08/04/2020 雅歌评论：天然气特别短评 （完成） (谈股论金)  4521次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2020-08-03 (1355天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期二, 八月 04, 2020, 09:38

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天然气期货昨天的暴涨幅度是2018年11月来最大的，也就是最意外的！

11/14/2018年的暴涨，2019年1月份的期货单日最大幅度是20%，当月份（12月份）的期货单日涨幅更高达60%！原因是：
1. 数十年来最低的EOS库存量，11/1/2018的总库存量是3208BCF，加上北极圈的寒流在11月初就出现预报。这北极圈的寒流后来造成 11/15日为止的一周天然气库存量减少134BCF，也是历来在11月份库存量减少最多的一周。

2. Weather.com 突然在11/14/2018宣布预测2018-2019的冬天为寒冬，助长原本紧张情势。 NOAA，GFS，欧洲模式，ACCUWeather都预测是暖冬。（文章的内容被修改过，所以日期是11/16/2018，但下面的链接显示是2018-11-14日出来的！当时候出来时标题是说预测今年是寒冬，不是说“东部是寒冬”。

证据在此：

Winter Temperature Outlook: Why This November Cold Snap Increases Odds of a Cold Winter in the East
https://weather.com/forecast/national/news/2018-11-14-late-november-winter-temperature-outlook-the-weather-company

The overall trend calls for a colder-than-average winter in the eastern half of the country while the West remains warm, according to The Weather Company's latest winter outlook.

俺多次提过这件事，大家也许还有印象！

昨天天然气暴涨涨的理由是：

1. 周末欧洲模式大幅修正，把原本预测6-14日的气温偏凉爽，变成酷热。 但美国模式和GFS的预测修正只是稍微偏热。

根据NatGasWeather的评论，欧洲模式是从-10CDD变成 +10CDD！（是看F下Empire转载的引述）。

这预测的变动最多只是影响到下周大约10BCF一周的库存变化，没必要暴涨！所以俺盘前写评论时，9月份的期货还在1.9元附近，虽然上涨了大约5%，但不算太离谱！

2. LNG 提炼厂的天然气供应流量有2天增加到 4.2BCF/日，之前在3.2-3.9BCF/日。 到上周三为止的一周日均是3.2BCF/日。之前的一周日均是 3.7BCF/日。

这据说是Genscape的报告，刚好在周一开盘前出现，助长天然气上升的力道。

这消息其实也不严重，Feed Gas 增加一些本来就是早就预料到的！

之前就有消息说7月份被取消的LNG出口货船是50次，8月份被取消的估计为30-40次。9月份被取消的估计是 20-30次。 10月份还没有任何报告。

上上周俺的评论里就说过。

事后诸葛们的分析有：

3. 上周多头的炒家们就大量增加2021年的期货多仓，这是根据NGI盘后的报导. 表示MM炒家有预谋！

https://www.naturalgasintel.com/natural-gas-futures-post-jaw-dropping-30-cent-gain-cash-strong-too/

Looking ahead to the price trajectory for next year, EBW Analytics Group said the 2021 calendar year strip was bid up aggressively several times last week, helping to push the near-month contracts higher on several occasions during the course of the week. January 2021 ultimately gained 2.5 cents, while the July contract rose an even steeper 6.5 cents. The December 2022 contract added 6.6 cents.

4. 同篇报道证实MM上周大幅度增加多仓位。摘录如下：

The latest Commodities Futures Trading Commission data showed that money managers have increased their bullish natural gas bets to 269,040, the most bullish in about 18 months. As The Schork Report pointed out, producers account for 71% of the bulk of the market’s net length.

增持多仓位的有71%是“Producers”， 这是非常奇怪，不寻常的!如果不是笔误的话！前面说是MM（ Money Managers） 增加多仓， 后面却变成71%增加多仓的是“天然气产商”（Producers）。

Producers绝对不能称为Money Managers！

如果是真的，Producers已经不再纯粹是做hedging, 不是做对冲，避免价钱下跌受损，而是变成炒家，以炒作期货获利为业！不是以生产天然气获利为主要盈利来源！

当Producers 变成炒家时，这是美国非常糟糕的趋势！

今年4/20日周一，美国的WTI原油期货跌至最低-37美元！美国过去有期货市场以来，从来没有发生过任何商品期货是负价格的！因为根本不合常理！产商为什么要卖负价，为什么可以停产，可以不卖，可以库存起来。
美国的原油储存空间当时还有40%未满！ 当日同样在NYMEX， CME的Brent Crude 是 +16美元， 没有跌至0元， 更没有变成负价格！

为什么只有一天是负价-37美元一桶，隔天就变成+15元，前一个交易日也是在+10元以上？为什么之后几周不再发生负价格，而库存却继续上升超过1000万桶以上？

俺说这是一个阴谋，是由美国主导的，要屠杀中国银行底下对中国原油炒家，单日这些炒家损失了100亿美元！
这阴谋需要炼油厂配合，免得在接近零元价格时大量买进，使得MM无法把价格变成负的！

MM要把价格变成是-37美元是需要其他的MM集体合作，不要有MM在 -1美元时就入场捡便宜！要炼油厂，原油厂商，MM炒家全部配合，才能把WTI炒作成负价格。

也需要CME交易所不下令停止交易，需要EIA官员不出来澄清“没有储存空间”是谣言。 EIA最后在4/27日过后，才特别公布全美真实的储存空间。

最后，可能好i需要中国银行里的内奸帮忙，透露中国炒家的仓位。CME的主管也可以做到，虽然透露个别客户的仓位这完全是违法的！但美国有许多人人为报复中国是可以不择手段的！

所以俺不完全排除Producers炒高天然气的可能性！ 过去Producers是 natural sellers, 而发电厂是 natural buyers. 大盘商是天然的价格调节者， 是逢低买进，高卖出的囤货炒家。 如果这角色改变， 后果非常可怕！

5. 美国政府，市场，炒家故意让信息不透明，造成散户没有在公平的赛场上竞争，MM炒家可以获得极大的信息优势，而散户却被蒙蔽信息！这是资本主义的极端，是掠夺性的行为。

比如美国的原油日产量，天然气日产量，究竟是多少，没有人说得清除！

天然气日产量根据Markit的估计，最近7周一直在88-89.8 BCF/日。 最近一周日均是88.8BCF/日。 可是有报导却说Dry Production是85BCF/日。

相差这么多，误差来自哪里！ Markit的产量数据，过去1年来没有低过88BCF/日的！

EIA的STEO7月份的估计是89.2BCF/日，这是 2020年全年的日均产量。

STEO估计Q3的日均产量是87.27BCF， Q4是85.37BCF， Q2是89.91BCF。照理说已过去的数据应该是准确的，然而EIA可以在未来继续修正一年前的数据，实在是世界奇闻！请看下表。

未来的数据是预测，过去的是历史记录。修改过去的2数据，就是修改历史记录！

EIA预测Q3的日产量显然至今看起来是低估的，是错的！

最近EQT，COP， Noble Energy等都说已经恢复或正在逐渐恢复产能，这些公司都是在7/24-8/3日宣布的！所以7月份最低日均产能是 88BCF， 最近一周是 89.8BCF了。

当然Markit的数据也不定是正确的, 因为每周与EIA公布的库存变化会出现很大的误差！

SeekingAlpha有不少作者获取的数据，来源不同，但大致上与Markit估计的产量数据非常接近！

美国一个号称先进的国家， 资讯照理说也应该很发达， 但是为了利益，为了保护MM的优势，故意让这些重要的数据，统计变成不准确，滞后，不实！中间若没有官商勾结，获取暴利，实在是说不通！

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天然气趋势是否改变？

根据NatGasWeather的估计，EOS的库存是3920BCF， 原本之前的估计是一定在4000BCF以上的。

俺的估计在4000BCF以上，日产量不会像EIA的STEO7月份的估计一样，逐渐下降到87和85BCF/日！
另外，俺也不认为LNG的出口在10月份就会恢复到7.0BCF/日以上！

今年2月份美国出口的LNG高达9.3BCF/日，可能上中国购买美国的LNG造成的！但下半年中国不会继续购买美国的LNG，因为亚洲价格在2.5元/MMBTU附近，而美国的价格在7美元/MMBTU附近！

中国政府虽然常常拿国营事业来做公关，损害国家的利益，但至少可以换取“善意”。 然而美国没有任何善意，若还是这么做，就是汉奸！

国营事业大部分是垄断的，盈利99%来自国内，也是靠赚取人民的钱！ 不能拿来补贴亏损买美国昂贵的LNG！

美国银行分析很奇怪，认为LNG出口会增长，昨天的上涨很合理，天然气价格在2.0元以上变得合理，然而又说天然气价格未来不会跌至1美元以下。这是否很矛盾？

比如说某人考试应该在90-100分，至少不会是零分！这样极端的句子是否合理？

短期的趋势：

1。NOAA昨天的气温预测只是稍微利多，西岸出现低于正常的气温。喷射气流在美西下垂。未来下垂的部分会往东移动.(俺的估计）

2。GWDD今早的预测图，可以看到8/14日之后的只是稍微利多！所以昨天炒作欧洲模式变得非常利多，其实是过度的，理由非常的牵强！

操作建议：

短期几天内，天然气多头会尽力守住2.0元（有些人说是2.04）的关卡！ 另外2.15元（有些人说2.149）应该会首先跌破，也许就是今天！

本周四的报告是中性，但在如今这样的做多氛围下，可能会被认为是利多！俺的估计是[26，38]， 中心点是32BCF， 与5年平均的31BCF差不多。

市场估计的中间值还没出来！

但下周四的报告一定是利空，因为气温明显低于正常。俺的估计是[50，62]BCF， 中间值是56BCF。 这是根据CDD估计的。如果产量和LNG出口没有太大的变化的话！

所以俺认为短期一周内天然气会测试2.0元，有机会跌破！一旦跌破会测试1.85元的支撑！

昨天涌进做多炒高的，恐怕只是帮早已预谋的MM抬轿子罢了，除非及早撤离！

期货的炒作有风险，要自每天预设自动停损点！先自动卖出停损后再看是否有更好的机会买回。这是要严格遵守的原则！
俺不会特别提醒，因为这可能会得罪人。若是俺建议你停损卖出，而价格反弹，涨回来，不是要被怪吗？
另外，不管任何时候不要融资购买以期货商品的ETF或ETN。

另外，在价格波动很大的时候，俺也无法判断，涨势是否到顶，还是要开始往下了！

在期货涨跌幅超过10% 时，经常会超涨跌，幅度可以继续再涨跌10%， 累计高达20%！

15年前，期货单日涨跌幅有10%的限制，现在什么限制都没有了！

下图是中国2020年上半年和2019年上半年进口的美国能源商品金额。