08/28/2020 雅歌评论：黄金、原油、天然气、大盘走势短评 （完成） (谈股论金)  2855次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2020-08-27 (1331天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期五, 八月 28, 2020, 08:59

天然气：

天然气昨天大涨是因为飓风Laura转强为四级飓风登陆而且途径在最后时刻偏东，从路易桑拿登陆，MM炒作会影响天然气产量。然而会不会影响产量目前还不知道，还没有报导，除非海上平台或陆上气井或炼油厂受到飓风的破坏。

8/26日的产量下降到87.8BCF，如果未来3-4日内没有回升到88BCF以上，就要留意。到本周三为止的日均产量是 88.5BCF。

陆上的气井，管线被破坏的概率是非常小的。

昨天的天然气库存增幅偏低，只有45BCF，是有些奇怪，因为涵盖的·一周，东半部的气温是偏低的。

下周四的报告俺估计是【36，44】BCF，中心点是40BCF，5年平均是65BCF。因为到本周四为止的一周，气温是偏热的。

然而天然气价格已经超涨，要继续上涨的空间和概率很小！

商品期货与股票最大的差别就是商品价格可以波动，但不会无限上涨或下跌，会有最基本的合理价格，不像股票一样，可以凭空炒作高达数倍合理的价格，比如Kodak，Tesla等。 比如WTI原油最高时被炒高到147元，但不可能被炒高到500美元一桶。因为这么高高的价格，大部分人都消耗不起，加10加仑的汽油可能要200美元！

同样的，天然气的价格目前按照供需平衡，价格不应该上涨，反而是应该往下跌。除非天然气产量未来下降到87BCF/日以下。

但若是天然气价格居高不下，产生有什么理由需要减产呢？这是矛盾的！美国天然气的价格上涨，LNG出口的成本也会继续增加，欧州和亚洲的国家有什么理由继续购买美国的LNG呢？

除了部分有长期合约的，必须按照合约购买一定数量的LNG，否则需要按合约赔偿。这发生在6，7，8月份。因为美国LNG的价格比当地天然气的价格高2-3倍，所以许多发电厂宁可取消LNG订单，支付赔偿金额。

这情形其实还继续存在！

有人说10月份被取消的订单大约是 5-10个货船的LNG。其实这仅仅是有长期合约的，不代表LNG的出口会大幅增加！储存天然气的成本也不小，欧洲的天然气储存量已经接近90%满。有些国家已经到了97%的储存量了！

操作建议：

昨天天然气的暴涨造成KOLD下跌了大约10%。但俺认为不需要停损，可以继续拿着。 因为未来2周的气温是中性偏向温和，还有天然气的减产是暂时的。 LNG的产量也同时受到影响而减少，相互抵消了。昨天LNG的天然气供应量减少到 大约 2BCF，今天的大约是 2.75BCF。比前一周最高时是5.05BCF少了很多！

黄金/NUGT：

昨天美联储主席鲍尔的政策改变，显示美联储会维持零利率更久，一度让金价暴涨到1980元附近。可是随后金价回落到1922元附近，变成下跌，因为大盘指数变成下跌，恐慌指数也升高。UVXY一度上升13%。 后来大盘指数转为上涨收盘，金价也回升收盘。

NUGT昨天最低跌至大约89.8元附近，俺昨天早上在微新群里上建议可以在90-90.5元买进NUGT。NUGT最好还是在96-98元之间先卖出！因为大盘指数可能会下跌，带动金价和金矿股下跌。

NUGT现在已经到了96.6元附近。

大盘指数盘前是上涨的。但UVXY也小涨大约1.3%。 表示恐慌升高！

美股大盘：

SPX今天可能会测试3500点，几天前SPX还在3400以下。大盘指数的上涨是非常不正常，不健康的上涨， 是人为操作造成的泡沫。

昨天惠普（HPQ）季报后说从来没有卖过那么多电脑，说笔记型电脑销售量增加32%， 桌上型的计算机成长9%。 并且认为这样的情形会继续。

计算机的销售量大幅增加是因为疫情的关系，美国大部分的学校，从小学到大学，都变成网路授课，所以一时促进了个人电脑的销售量。这情形不只是在美国，疫情严重的国家，也都是如此。中国在4-5月份时，也都采取线上教学。

然而这是一次性的需求量增加，一旦这些学生买了计算机，短期1-2年内不会再买！HPQ的总裁认为荣景会继续是过度乐观的！他也承认企业购买的计算机数量是减少了。

股市过度炒作这些因为疫情得利的企业的股票，造成这些股票的本益比大幅增加。现在美股大盘股价比一年前增加的大约占40%， 60% 是下跌的。然而上涨的股票涨幅很大，把整个指数拉高！

FAANG这五只股票大幅上涨，对大盘指数上涨的贡献很大。其实谷歌和脸书都承认广告减少了，但股价还是上涨不少。

2020年美国的经济其实会低于2019年的。可是股市不断炒作美联储无限的宽松，炒作V-型反弹，也炒作川普政府执政最后的光辉， 希望在选举前尽量多捞一点利益。

美联储主席鲍尔昨天的讲话里说希望能够帮助低收入者。 美联储至今所有的工具是无法帮助到低收入者，也不会创造更多的就业机会！联储会可以使用的就是货币政策和购买企业债卷，降低企业支付的利息成本， 但不会创造需求量，也不会创造就业！

如果之前的利息很高，大幅度的降利息是可以大幅的降低企业贷款和发行债卷的利率。可是若是利息本来就很低，作用就不大了！日本过去30年的利息低于1%，最近12年来的利率是低于0.5%, 最近几年还采取负利率，购买股票ETF，可是却陷入长期平均没有成长的失落的20年。美联储其实也是陷入了日本过去的做法。

宽松的政策也许让更多的资金流入股市，创造财富效应，但对经济的帮助很有限！过去在经济荣景时，财富效应是有一定的效用，造成更多的消费。让从股市上涨的散户们更愿意消费在旅游，餐馆，购买豪华商品上。但目前的经济不是荣景，疫情的阴影让旅游，娱乐，餐饮都有风险。所以财富效应原本对经济有一点点的作用也消失了，只是变成帐户上的数据！

大富豪们不会因为财产增加，而按比例增加消费。巴菲特不会因为今年收入增加数十亿美元，多买一部车子或更换住房。

操作建议：

大盘指数不断创新高，但恐慌指数没有下降，这是过去不曾发生过的矛盾现象！所以俺所预测的10月份或9月底会发生股市暴跌的可能性是很大的！也许暴跌会提前到来！可能在9月份国会通过最后的经济救济案后就会开始下跌，之后加速下跌。