ＺＴ：每周复盘 | 黄金临近突破长期阻力位，石油面临减产协议延续时长质疑 (谈股论金)  294次阅读

作者: 新东 , 发表于: 2018-01-21 (2280天前) @ 新东

本周二，比特币大幅下跌23%。星期三跌势继续，比特币在近两个月以来第一次跌破1万美元大关。这轮加密货币大跌缘起于对世界第三大比特币市场韩国即将出台的监管政策的担忧。上周，韩国财政部长表示：“政府正考虑关闭加密货币交易所，并且禁止一切相关交易。”与此同时，中国也计划屏蔽国内以及离岸的加密货币交易平台入口。星期三，在经济数据强劲的情况下，加拿大央行再次收紧货币政策，在短短不到一年中第三次提高基准利率。央行加息0.25%，基准利率升至9年来新高的1.25%。12月份就业报告亮眼，报告表明加拿大失业率低至5.7%，此水平为自1976年以来新低。这表明加拿大接近充分就业。美国以及全球其他国家的强劲经济增长数据也被认为是加拿大央行加息的一个原因。星期四，中国发布第四季度GDP数据，增长率为6.8%，这意味着2017年中国全年经济增长率为6.9%。这也意味着2017年是自2010年以来中国经济加速增长的第一年。6.9%的经济增长率也大幅高于中国2017年的目标经济增长率6.5%。2018年的目标增长率依然维持在6.5%。尽管在2018年面临更紧的金融监管以及更严格的环境管制，但预期中的中国信贷市场以及经济的减速会是平缓的。星期五，由于债券市场的抛售继续，美国10年期国债收益率跃升至2014年以来的最高水平至2.642%。投资者纷纷猜测全球央行正在摆脱超宽松的货币政策。市场参与者也在考虑如果特朗普推进他的基础设施计划，政府发行大量债券的可能性。

黄金：
本周黄金经历了自然盘整，下跌了0.8%，因此黄金结束了连续五周的升势。黄金近期上涨之后小幅回落表明黄金市场仍然保持乐观情绪，短期内黄金或会继续走高。美国政府债券收益率创下2014年以来的最高水平，按理说，这应该会对黄金造成重大压力，因为黄金和美国10年期国债收益率通常会相反。然而，黄金仍然维持在关键支撑位上方。这显示黄金有潜在的强势，很可能是缘于对美元疲软的预期。随着全球货币政策紧缩的开始，例如投资者已经看到的加拿大央行本周三加息至1.25%的决定，美元有望继续下滑。

美元仍徘徊在3年低点附近，但周五收于90以上水平。昨天晚上，我们获悉，美国国会无法通过预算决议立法，迫使美国政府在周五午夜时关闭。除非立法者能够在周末达成协议，否则75万联邦雇员将不会在周一重返工作岗位，这可能将迫使美元跌破90支撑位。如果最后一分钟交易达成，那么下周将会有很多经济数据发布，比如第四季度的GDP数据预计在周五公布。日本央行和欧洲央行也将分别在下周一和下周四举行货币政策会议。华盛顿持续的政治风险将是继续严重影响美元的一个因素，并应对黄金有利。

石油：
本周石油录得1.54%，小幅下跌收于63.31。在于市场对于减产协议维持时长预期的下降，市场已有传言俄罗斯可能于今年6月退出减产协议。俄罗斯石油部长AlexanderNova称俄罗斯可能已经在退出减产协议的进程中。目前Brent油价在70左右导致大量市场上分析师对于美国大规模增长的担心，同时这个价格已经足以催促部分成本更加高昂的深海石油及加拿大油砂项目增产。基本面上OPEC 本周内月报显示出12月份产量略涨42,000桶当量每日，依旧低于限产产量325万桶。IEA 月报显示减产执行率依旧达到129%得益于委内瑞拉产量的大幅下降。但对2018年石油需求增长预期依旧保持130万桶每日（低于2017的160万桶每日）,非OPEC 供应却由快速增长的美国及加拿大产量预期在2018年增加170万桶每日。EIA 库存数据已连续9周下降，美国产量也反弹回975万桶每日。钻井平台数下降5台至747，依旧滞后追随油价趋势。地缘政治方面，土耳其本周派遣大量地面武装进入叙利亚北部，声称将消灭库尔德武装所有巢穴。叙利亚回应称将击落境内所有土耳其战机，但目前俄罗斯态度并未明确。

基础金属方面：
尽管中国经济增长显示自2010年以来第一次加速，铜本周依然下跌2.7%。由于智利Escondida铜矿的产量增加，必和必拓第四季度的铜产量跃升了20%。伦敦金属交易所的30-天铜库存本周继续上涨，从上周五的20万1650吨到这周五的20万5475吨。值得注意的是，尽管精炼铜产量因为2017年的罢工而反弹，但在2018年，缺乏投产的项目意味着2018年的精炼产量仍会受到抑制。因为伦敦金属交易所库存水平继续下降，美元仍然疲弱，锌和铅本周达到2018年新高点。来自中国的积极的经济增长数据对金属的需求起着支撑作用，而中国对本国大型金属生产商的污染控制也增加了对锌和铅供应的担忧。