贸易战与黄金（转帖） (谈股论金)  1034次阅读

作者: 路过停留 , 发表于: 2018-07-18 (2109天前) @ 新东
编辑: 路过停留, 时间: 星期三, 七月 18, 2018, 15:09

原创： 郭祺 懿德投资沙龙 1周前

前言
一个月前笔者和朋友们的线下活动中专门聊到了中美贸易战，彼时我们就有个预判：中美贸易战将会是打打停停，绝不会一下消停，美股在25200点附近会有调整，随后道琼斯回调了超过1000点。现在贸易战已然发生，美国、中国相互就340亿美元的商品提高关税，上周特朗普还叫嚣着要将贸易战规模扩大至5000亿美元，也就是对所有的中国出口货物提高关税，虽然这样的贸易战升级尚未发生，近期股市也有所反弹，后续市场将如何演化？对我们重点关注的贵金属市场有何影响？我愿意和大家分享一下近期的思考心得。

1
贸易战不是一个短期可以结束的事情。
笔者一直笃信，钱能解决的问题都不是什么大问题。这句话可以应用于日常的人际关系上，也可以应用在国与国的关系上；很显然现在中美之间已经不是钱可以解决的问题了，否则美国就不会在中国在经济领域做出大幅让步与中国达成和解的情况下单方面撕毁协议再起战端，所以这就表明中美之间的对抗经贸层面只是表像。

那对抗的实质是什么？
是一种旧有的国际秩序对新兴秩序的打压，是两种文明之间的角力与对抗；那现在的问题就变成中国要不要进一步发展？要不要在科技金融领域创新？还是接受美国世界范围内的产业分工？是坚持走社会主义特色道路还是走向西方社会的民主制度？是坚持中国传统文化还是全盘接受西方基督教思想？
稍微对中国有所了解的人相信都会选择中国在坚持自己的制度文化的基础上，会坚定的走不断发展的道路。
而美国会甘心情愿的坐视中国不断做大做强吗？
答案显然也是否定的，修昔底德陷阱就在眼前！

美国这个大国就是不会对新兴的挑战者手软，早些年有苏联（冷战+和平演变）、日本（广场协议）；近有欧盟（欧债危机），即使同根同种，面临挑战的时候，美国打压起来一点也不手软。

基于以上的认识，可是很容易判断，中美之间的碰撞、摩擦不可避免；经济层面的争斗只是表象，中国其实应该做好美国在各个层面不停折腾你的准备。贸易战可能暂停，金融战、科技战随时打响，总之有了这个认识，中美之间的关系在未来好不到哪里去，美国对中国的遏制不会停止，中国有意无意的挑战西方旧有秩序的步伐不会停止，比如一带一路、人民币石油期货都是对旧秩序的挑战。
2
中国能否扛住美国的三板斧？
答案是肯定的！今日刚刚出台的数据显示，虽然6月份整个中国金融市场动荡不安，但是6月的外汇储备出人意料的上涨15.1亿美元至31112亿美元，这说明市场担心的大规模资本外流事件并未在中国发生。

对美贸易虽然非常重要，占外贸出口总额的18%，但在中国的GDP占比也只有5%左右，中国本身经济体量巨大造就了其巨大的弹性。同时中国已经具备了全球最完备的工业制造体系，基础建设已经完成，同时拥有一个14亿人口的巨大市场，而且这个市场的消费能力非常强，看看中国旅游团全球扫货的能力就可以看出中国内需的潜力。
贸易战会给从业人员、企业带来短期冲击，但中国20年前的下岗分流比贸易战可能的影响面大的多了去了，中国的保障体系较20年前已经有了长足的进步，中国政府的管理协调能力是经得住考验的，中国人吃苦耐劳的本事也是有基因传承的。
3
一旦进入僵持阶段，非常不看好美国能够坚持得住。西方的民主其实是不同阶层与利益集团为了保护既得利益、争取最大利益达成的一种动态制衡，各方势力相互博弈，难以形成全局上的合力；目前特朗普的政策只能代表一部分利益集团，但不能在全美境内形成统一，这也是为什么我们可以听到主流媒体对特朗普的抨击声不断，关于贸易战美国内部分歧也很多。

一旦贸易战进入相持阶段，美国的日用商品价格暴涨、通胀急剧上升将会让美国的中低收入者难以负担，最终影响美国的社会稳定；美国的资本家、金融家们大部分都是全球化的受益者，他们无法跳出经济层面而从政治层面去长时间的支持贸易战。

而中国的举国体制可以有更强的连续性，执行效率上看也会更高效，可以更好面对来自外部的挑战，每当面临外辱，中国总能够迸发出强大的生命力。中国有特色的社会主义经济制度还是脱离不了计划经济的影子，这在战时会显得格外有效率，中国的民众也相对来说更经的起苦日子的。这也就是为什么我对形成合力的民主集中制在中长期的贸易战最终会战胜分裂的西方民主制度充满信心。
4
打打停停、停停打打将是我们长期面临的局面。当贸易战的预期变成了现实的时候，这时候将不再是比谁嗓门大的事了。一旦贸易战对美国的民众生活产生了实质性的负面影响，特朗普的票仓不稳的时候，他一定会寻求妥协，出尔反尔的事情特朗普干的多了。联系到今年秋季美国中期选举，特朗普非常可能在此之前出台一些缓和措施，来缓解彼时可能有的内外矛盾，为中期选举做准备。一旦选举压力缓解，他又将会腾出手来折腾。所以打打停停停停打打非常可能是我们要长期面临的局面。

Gold
& Trade War

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如果贸易战是一个中长期的事，我们一贯看好的黄金表现将如何呢？

先看一张我在今年4月份画的黄金技术图：
懿德说 | 再谈贸易战与黄金

原创： 郭祺 懿德投资沙龙 1周前

前言
一个月前笔者和朋友们的线下活动中专门聊到了中美贸易战，彼时我们就有个预判：中美贸易战将会是打打停停，绝不会一下消停，美股在25200点附近会有调整，随后道琼斯回调了超过1000点。现在贸易战已然发生，美国、中国相互就340亿美元的商品提高关税，上周特朗普还叫嚣着要将贸易战规模扩大至5000亿美元，也就是对所有的中国出口货物提高关税，虽然这样的贸易战升级尚未发生，近期股市也有所反弹，后续市场将如何演化？对我们重点关注的贵金属市场有何影响？我愿意和大家分享一下近期的思考心得。

1
贸易战不是一个短期可以结束的事情。
笔者一直笃信，钱能解决的问题都不是什么大问题。这句话可以应用于日常的人际关系上，也可以应用在国与国的关系上；很显然现在中美之间已经不是钱可以解决的问题了，否则美国就不会在中国在经济领域做出大幅让步与中国达成和解的情况下单方面撕毁协议再起战端，所以这就表明中美之间的对抗经贸层面只是表像。

那对抗的实质是什么？
是一种旧有的国际秩序对新兴秩序的打压，是两种文明之间的角力与对抗；那现在的问题就变成中国要不要进一步发展？要不要在科技金融领域创新？还是接受美国世界范围内的产业分工？是坚持走社会主义特色道路还是走向西方社会的民主制度？是坚持中国传统文化还是全盘接受西方基督教思想？
稍微对中国有所了解的人相信都会选择中国在坚持自己的制度文化的基础上，会坚定的走不断发展的道路。
而美国会甘心情愿的坐视中国不断做大做强吗？
答案显然也是否定的，修昔底德陷阱就在眼前！

美国这个大国就是不会对新兴的挑战者手软，早些年有苏联（冷战+和平演变）、日本（广场协议）；近有欧盟（欧债危机），即使同根同种，面临挑战的时候，美国打压起来一点也不手软。

基于以上的认识，可是很容易判断，中美之间的碰撞、摩擦不可避免；经济层面的争斗只是表象，中国其实应该做好美国在各个层面不停折腾你的准备。贸易战可能暂停，金融战、科技战随时打响，总之有了这个认识，中美之间的关系在未来好不到哪里去，美国对中国的遏制不会停止，中国有意无意的挑战西方旧有秩序的步伐不会停止，比如一带一路、人民币石油期货都是对旧秩序的挑战。
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中国能否扛住美国的三板斧？
答案是肯定的！今日刚刚出台的数据显示，虽然6月份整个中国金融市场动荡不安，但是6月的外汇储备出人意料的上涨15.1亿美元至31112亿美元，这说明市场担心的大规模资本外流事件并未在中国发生。

对美贸易虽然非常重要，占外贸出口总额的18%，但在中国的GDP占比也只有5%左右，中国本身经济体量巨大造就了其巨大的弹性。同时中国已经具备了全球最完备的工业制造体系，基础建设已经完成，同时拥有一个14亿人口的巨大市场，而且这个市场的消费能力非常强，看看中国旅游团全球扫货的能力就可以看出中国内需的潜力。
贸易战会给从业人员、企业带来短期冲击，但中国20年前的下岗分流比贸易战可能的影响面大的多了去了，中国的保障体系较20年前已经有了长足的进步，中国政府的管理协调能力是经得住考验的，中国人吃苦耐劳的本事也是有基因传承的。
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一旦进入僵持阶段，非常不看好美国能够坚持得住。西方的民主其实是不同阶层与利益集团为了保护既得利益、争取最大利益达成的一种动态制衡，各方势力相互博弈，难以形成全局上的合力；目前特朗普的政策只能代表一部分利益集团，但不能在全美境内形成统一，这也是为什么我们可以听到主流媒体对特朗普的抨击声不断，关于贸易战美国内部分歧也很多。

一旦贸易战进入相持阶段，美国的日用商品价格暴涨、通胀急剧上升将会让美国的中低收入者难以负担，最终影响美国的社会稳定；美国的资本家、金融家们大部分都是全球化的受益者，他们无法跳出经济层面而从政治层面去长时间的支持贸易战。

而中国的举国体制可以有更强的连续性，执行效率上看也会更高效，可以更好面对来自外部的挑战，每当面临外辱，中国总能够迸发出强大的生命力。中国有特色的社会主义经济制度还是脱离不了计划经济的影子，这在战时会显得格外有效率，中国的民众也相对来说更经的起苦日子的。这也就是为什么我对形成合力的民主集中制在中长期的贸易战最终会战胜分裂的西方民主制度充满信心。
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打打停停、停停打打将是我们长期面临的局面。当贸易战的预期变成了现实的时候，这时候将不再是比谁嗓门大的事了。一旦贸易战对美国的民众生活产生了实质性的负面影响，特朗普的票仓不稳的时候，他一定会寻求妥协，出尔反尔的事情特朗普干的多了。联系到今年秋季美国中期选举，特朗普非常可能在此之前出台一些缓和措施，来缓解彼时可能有的内外矛盾，为中期选举做准备。一旦选举压力缓解，他又将会腾出手来折腾。所以打打停停停停打打非常可能是我们要长期面临的局面。

Gold
& Trade War

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如果贸易战是一个中长期的事，我们一贯看好的黄金表现将如何呢？

先看一张我在今年4月份画的黄金技术图：

当时黄金价格在1330的时候我们内部资料就已经认定彼时黄金调整的时间仍旧不够，4月份不会形成突破，要在3-6个月后完成右肩形态，那对应的时间点是今年的7-10月。到今天为止，右肩已经基本成型，考虑到季节性以及其它市场因素，我们依旧极为看好7-8月份黄金会有突破性上涨行情，而这一次突破，将会突破1365的关键阻力位，见下图。

从技术图形上来说，我已经非常确定黄金的大涨在即。

为何在中美贸易战的这个背景下会迎来黄金的大涨呢？
避险？不是吧，之前市场风声鹤唳的时候，涨的是美元！黄金是下跌的。

那会是什么呢？
虽然现在我们还没有看到，但是通胀的潘多拉盒子即将被打开！石油，已经从年初的55usd上涨到现在74usd，石油目前的上涨已经抵消了特朗普的减税红利，这也就是为什么特朗普三番五次发推特要OPEC降低油价，但他对伊朗的制裁，客观上会起到进一步推升油价的作用。

而中美贸易战的开打，最直接的会影响到美国日用品的价格，习惯于使用物美价廉的中国商品的人们很快会发现什么东西都变贵了，钱一下子变的更不值钱了。

历史告诉我们，通胀与黄金的走势正相关，一旦通胀起来，什么黄金不产生利息、没有实际价值这些论调都可以停了，只有黄金这个陪伴人类历史上6000年的独特资产才是大众最终会选择信任的。

当时黄金价格在1330的时候我们内部资料就已经认定彼时黄金调整的时间仍旧不够，4月份不会形成突破，要在3-6个月后完成右肩形态，那对应的时间点是今年的7-10月。到今天为止，右肩已经基本成型，考虑到季节性以及其它市场因素，我们依旧极为看好7-8月份黄金会有突破性上涨行情，而这一次突破，将会突破1365的关键阻力位，见下图。

从技术图形上来说，我已经非常确定黄金的大涨在即。

为何在中美贸易战的这个背景下会迎来黄金的大涨呢？
避险？不是吧，之前市场风声鹤唳的时候，涨的是美元！黄金是下跌的。

那会是什么呢？
虽然现在我们还没有看到，但是通胀的潘多拉盒子即将被打开！石油，已经从年初的55usd上涨到现在74usd，石油目前的上涨已经抵消了特朗普的减税红利，这也就是为什么特朗普三番五次发推特要OPEC降低油价，但他对伊朗的制裁，客观上会起到进一步推升油价的作用。

而中美贸易战的开打，最直接的会影响到美国日用品的价格，习惯于使用物美价廉的中国商品的人们很快会发现什么东西都变贵了，钱一下子变的更不值钱了。

历史告诉我们，通胀与黄金的走势正相关，一旦通胀起来，什么黄金不产生利息、没有实际价值这些论调都可以停了，只有黄金这个陪伴人类历史上6000年的独特资产才是大众最终会选择信任的。

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