11/17/2021 雅歌评论：黄金、原油、天然气、大盘走势短评 （完成） (谈股论金)  2548次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2021-11-16 (885天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期三, 十一月 17, 2021, 09:35

天然气：

昨天俺在微信群里说：

今天天然气继续上涨主要有3个原因：
1. GFS的预测增加了8-9个HDD，欧洲模式增加了大约4个HDD
2. 荷兰TTF的LNG价格今天暴涨14%+
3. 技术面昨天天然气突破了5美元，所以多头趁机继续炒高。
----------
昨天的媒体报导说俄罗斯增加经过白俄的管线天然气输出，白俄的总统是威胁要切断对欧洲的天然气供应来反制欧盟的制裁，普金说不会这么做。这也许是这几天TTF的LNG价格从大约64欧元涨到今天90欧元的重要原因。交易量每天大约就是50-80个合约之间。

但KOLD可以拿着，可以继续买进， 目前是7.1-7.16元之间可以加码！因为即使14日内的气温增加了HDD，其实气温平均还算是正常，不是出现什么大寒流！MM只是想最后一次突击收割。
欧洲天然气的问题，美国根本也不可能帮忙！欧洲的天然气最主要还是要靠俄罗斯供应！美国的LNG出口还没看到明显的增加，还在11.7BCF以下！ 美国最多可以增加大约1.3BCF/日的LNG出口量！但俺怀疑欧洲国家会增加订单！俄罗斯至今完全满足所有客户要求的天然气供应，开始也多输送给现价市场拍卖。

----------------------------------------------

今年天然气最诡异的是从9月份以来，波动的幅度特别大，动不动单日就涨跌6%-7%，明显是人为炒作的结果。KOLD2日内从8.8元附近跌至最低6.85元，最大跌幅22.7%，盘前回到7.8元附近，反弹了约11%。 这绝对不是正常应有的波动方式。

几日内的气温预测变化其实不算很大，并没有出现大规模的寒流，也没出现很冷的北极圈寒流，即使如昨天GFS预测的增加了9个HDD， 也不过是2周内增加约9-18个BCF的需求量。真实的增加的消耗量估计在11-12BCF之间，因为现代的房子其实更加保暖。所以只是这么小的需求量变化，不应该造成天然气价格这么大的涨幅！

NOAA预测的14日气温概率图其实一直都显示中性的气温，西部偏暖，东部偏冷一些。

操作建议：

KOLD昨天最低跌至大约6.85元后反弹，俺在7.1-7.15元时说可以继续买进加码。 目前在7.8元附近，还可以买进。目标是8.7-9.2元卖出，

本周四的天然气库存报告，俺的估计是30BCF，市场的估计大约是+23BCF，5年平均是-12BCF。俺认为应该会意外的利空！

所以明天的报告若是在28BCF以上，天然气应该会继续下跌，再次跌破5元的关键支撑！

WTI原油：

原油盘前再度跌破80元，最低到了79.7元附近后稍微反弹到了80.2元。

过去6个月来。美国的钻机不断增加，但是STEO和每周三显示的日产量几乎没什么增加。原油的日产量现在只能由STEO单位决定，而STEO在过去几年是恶名昭彰，所估计的数量与现实完全背道而驰！而且这样的背道而驰的错误估计可以持续好几个月，过了四五个月后才大幅度的修正，简直就是配合MM炒作无底线！

操作建议：

WTI波动区间10天内还是在78-84元之间，最可能是79-83元的区间。

做空可以在83元以上，做多或许可以在79元。

黄金、美元指数和美债：

昨天美元指数大涨，昨晚到了96.27，涨幅大约1%+，然而金价却没有大跌，这代表黄金这一次的反弹是强劲真实的！ MM不再趁机做空黄金和金矿股，做出违背基本面的操作！

如果按照6/11-10/29日的之间市场的反应，美元指数在这期间若是上涨1%，金价要下跌2.5%！昨天黄金收盘时其实收平了。

10年美债的殖利率的走势也很诡异，殖利率到了1.62%之后再次回落1.6%。 也许美联储在操作，避免10年美债殖利率提前上涨！ 现在美联储每个月的QE还有1050亿美元，假设11月底开始减少了150亿美元的QE。

有人说利息在涨时期，投资人会转去买债卷，抛售黄金，因为黄金没有利息，债卷有利息。这是完全错的！
债卷的殖利率在上升期间，债卷的价格是在下跌的，如果殖利率从1.6%涨到2%，估计10年美债价格要下跌6%！100元变成94元！

如果未来2年10年美债殖利率回到2.5%以上，今天买美债的至少要损失12%。

所以俺认为到年底，也就是未来1个半月内，金价有机会到2000美元。

操作建议：

俺说过NUGT可以在55-57元买进或加码， 激进的可以在58元以下买进。短期的目标是59-62元卖出部分。黄金与金矿股短期还是会上下波动，中心点逐渐上升。

如果美元指数开始下跌，黄金应该会明显大涨！

俺认为美元指数上涨通常是预示避险操作，是股市可能会出现大跌的前兆。

大盘走势：

俺认为可以开始做空大盘指数里的科技股，半导体指数，因为：
1. Q3的季报已经快结束了。
2. 美联储11月底会开始缩表，每个月减少150亿美元的QE， 长期美债殖利率会开始明显上升。到12月底，10年美债殖利率应该会到1.85%以上。
科技股对10年美债殖利率上升很敏感。大部分科技股企业传统做法是发行债卷筹钱，虽然最近出现歪风，许多缺钱又赔钱的企业，都不向银行借钱或根本借不到钱，也不发行债卷，支付垃圾债卷的高利息，而是增发股票，等同印钞票的行为。这是学Tesla的马斯克在2017-2000年的做法！还赔钱时的企业这种做法是没有成本的！

今年的例子有AMC，GME 已经多次增加发新股来捞钱，企业还在赔钱！昨天是PTON， 一家卖运动脚踏车的企业，季报相当差，赔钱扩大，可是却增发12亿美元的债卷，价格约45美元，但昨天却大涨13%到55元附近！

这种违法常理的例子，显示美国股市的疯牛进入最后的疯狂了！

3. 美国企业的盈利增加，很大部分来自涨价，来自通膨！美国CPI不是用来反映人民实际生活上的物价通膨的，而是为了来炒股的！更因为牵涉到社会安全福利每年的调整幅度，是人为故意扭曲，让CPI指数偏低，可以大幅减少联邦政府支付的金额！

4. 美国的港口问题造成的供应链短期，虽然在拜登要求增加工作时间，港口开放24小时，7日都营运，但情况改变得缓慢！码头的起重机工人懒惰，即使增加一周增加2日的时间，照理说是增加了40%的工作时间，还没计算一天8个小时变成24小时！若是从8小时变成24小时，是至少增加了3倍以上的时间！应该让大排长龙在码头等着装货的卡车，不用等太久。实际起吊机的效率只是增加了约12%！

码头起吊机操作员的工会为了维护会员高薪的饭碗，是不愿意让港务局增加更多的起吊机操作员的！免得大量增加勤奋的新人后，这些懒惰的老油条会被解雇。特别是港口积压解除之后，不需要那么多起吊机操作员时，会被清算！

所以估计未来几个月内，码头严重积压的情况很难解决！这问题其实已经持续10月了！估计可能会再持续10个月！

其它缺货的瓶颈来自川普的贸易政策，特别是反中政策和科技封锁政策。不幸的是拜登为了表现他很英勇，对中国强硬，上任后比川普还更反中，增加封锁的黑名单。国务卿更是完全没有外交经验不合格的人选，比川普和前国务卿更反中。这可以从今年三月份阿拉斯加的会谈看出来，布林肯是不会说话，没有外交手腕，以为美国是全世界的霸主，可以像流氓或小混混一样命令和威胁其它的国家。

半导体的缺货来自美国对中国的科技封锁，不准荷兰的ASML或任何产商卖设备给中国的半导体企业所造成的后果。 这至少造成了美国一年减少了500万辆汽车的生产量，也就是减少了至少1000亿美元的GDP，不包含乘数的计算！

川普的关税也是造成美国缺货的原因之一！比如钢铝价格大涨，是因为川普对欧洲，加拿大，南美洲，日本和中国开征关税。 中国的钢品基本上在欧巴马期间开征了400%-600%的关税，已经不出口到美国了！拜登政府虽然最近解除了欧盟的钢铝关税，为时太晚，欧洲的钢铝工厂要增加产量不是几个月内就可以的！ 关闭的炼钢厂，根本就永久消失了！

所以简单的说，全球的缺货问题，少部分来自疫情的影响，最大的问题来自川普的反全球化贸易政策所导致的长期后果！

这引发的通膨不是过渡暂时性的，美联储主席鲍尔想法有问题。 关闭的炼钢厂，怎么可能是过渡性的呢？炼钢厂减产裁员后，要恢复产能也不是那么容易的！但最重要的是为什么要增产和恢复产能呢？现在全世界的钢品价格，包括美国的，都是2018-2019年价格的3倍，当时一吨热卷价格大约在650美元，现在是1800美元！所以全世界的炼钢厂都大赚。

操作建议：

可以短期炒作SOXS和SQQQ。SOX指数和QQQ都到了超买，超值的地步。 XBI是在底部，但生药股的股价前景不看好。疫情其实造成了许多老年人，身体不健康或抵抗力低的人的死亡。美国死了75万人，等于是美国的药厂减少大约75万的长期顾客！80%死亡人口是65岁以上的。这些人多少有些慢性病如高血压，糖尿病等。

另外，许多人不敢到医院去，因为许多医院都是新冠感染病人。新冠病人可以治疗的药物也就是几种而已，只有少数几家大赚， 如Regeneron, Eli Lily, Gilead。 还有3家疫苗企业，赚钱最多的是Pfizer，其次是Moderna. JNJ 的疫苗在美国其实很少人打，甚至报废的是数百万剂，JNJ不一定赚钱！

然而新冠疫情造成的排挤效应，排挤了其它的药物。另外，部分人民戴口罩，减少群集，减少在外饮食，其实也大幅度其它疾病的感染，减少了药品的使用！

所以XBI虽然是今年最低的为止，其实可能会继续下跌。 要做空最好保守一些，稍微买进LABD是可以的！