ZT:每周复盘 | 黄金弱势待反弹 油铜飙涨存隐患 (谈股论金)  804次阅读

作者: 新东 , 发表于: 2017-07-01 (2701天前) @ 新东

Original 2017-07-02 懿德资本 懿德投资沙龙
本周美国5月耐用品订单环比初值萎缩1.1%，为去年11月以来最差水平。美国6月密歇根消费者信心终值创7个月新低，仍优于预期。美国5月核心PCE物价指数同比增1.4% 为连续第三个月放缓。美国一季度实际GDP年化季环比终值1.4%，预期1.2%，上次修正值1.2%，初值为0.7%。耶伦周一在伦敦谈话，强调美国金融和银行体系安全度大幅提高，重申美联储的政策目标，并大胆预测在“有生之年不会重演2008年的金融危机”，同时承认部分资产价格偏高。集体通过美联储压力测试后，美国银行资本返还计划回购派息近700亿美元，美股金融板块大涨。美联储副主席费希尔表示，资产市场显然存在上行风险偏好，股市估值接近历史高点。旧金山联储主席Williams称，对市场自满情绪感到有些担忧。美国商务部长罗斯表示，如果贸易伙伴国不能就钢铁倾销问题找到共同的解决方案，美国可能寻求对钢铁倾销采取大规模关税。

中国6月官方制造业PMI 反弹至年内次高点51.7，连续11个月位于荣枯线上方，预期51，前值 51.2。中国5月规模以上工业企业利润同比增长16.7%，前值14%。

欧央行行长德拉吉称通缩已被再通胀取代，虽然市场有误读之嫌，欧元仍大涨。费城联储主席称美国可能进入低通胀时代，欧元本周涨幅进一步扩大至1.14。英国、加拿大央行行长先后释放收紧货币信号，英镑涨、加元创新高，英债收益率创新高，美元指数创大选以来新低。欧元区6月核心CPI同比初值1.1%，好于预期1%与前值0.9%

黄金：黄金在经历周一大跌后始终未能恢复元气，勉强收于支撑位1240之上，符合笔者之前“短期推涨金价因素难觅”判断，本周再通胀因素的活跃也被证明更利好基本金属而非黄金，而黄金与美元指数齐跌、同时欧元冲高突破的现象也说明了smartmoney已经在先行一步寻找更为陡峭的收益曲线——以欧元计价的黄金已跌至一年来最低水平，周一的金价大跌也绝非“胖手指”那么简单。虽然黄金线索缺失、短期承压局势未改，但下周美国PMI、6月FOMC会议纪要公布以及周五非农都可能对处于关键支撑位的黄金提供支撑，与此同时疲软的美元指数也给了黄金额外的喘息机会，依此笔者认为下周金价暂时持稳的可能性较大。

石油：石油在极端消极的市场情绪中出现了7.04%的V字反弹，多头割肉放弃希望的时候，空头回补获利落袋为安. 经过连续五周的跌幅后，本周内公布出6月20日投机性仓位多空比跌至2.09，低于首次达成减产协议时2.67表明多头完全放弃希望. 周二API库存数据，原油汽油库存数据再次意外上涨，但市场反映相较之前的大幅杀跌却平静了许多。紧接着EIA 报告显示原油库存意外上涨，汽油库存与预期持平，美国对成品油总需求再次减少至5年内最低值后，市场却将EIA报告宣传重点放在了原油产量仅100Kbbl/d 的下降.而这少量的产量下降极有可能是短期因素飓风Cindy在墨西哥湾登录所引起。周五活跃钻井平台数结束连续23周上涨石油钻井数减少2台的情况下，石油8月期货价格由45.47直线拉升至目前46.33。

石油周线图依旧在严格的走箱体，本周触箱体底部反弹，技术指标底部抬头即将上穿。而日线图，石油自42 连续7个交易日上涨。短期阻力位在47.2.50油价为强阻力支撑则在45。

铜：笔者上周提到的“报复性上涨”本周完美应验——铜价借包括欧元区商业信心指数、欧元区PMI以及中国PMI在内的多项超预期通胀数据一举涨破2.70关口，美十年债收益率大涨、美股金融板块强势反弹，一切都是再通胀交易应有的样子。本周LME锌、铜库存持续下降，继续为基本面提供支撑，川普新医改案投票推迟则又巧给铜后市“留了一手”。但在市场信心明显回暖的同时，仍不能忽视2.70强阻力位对市场心理的强劲考验，周一美国PMI数据的好坏料将为下周铜价动能奠定基调，而为期四日的缩水交易周也将给市场带来更多谨慎情绪，笔者近期虽极其看多铜价，但在有限时间窗口的限制下，笔者仍认为下周铜价一举突破的可能性值得怀疑。