11/8/2017 金、气、油的评论（完成） (谈股论金)  4382次阅读

作者: 雅歌 , 发表于: 2017-11-08 (2577天前)

天然气：

天然气11/6日突破中线3.057元之后，又突破了3.10元空头过去狙击的压力线，MACD因此交叉，结束了短期的下降趋势，技术面变成利多。然而天然气是否能够继续上升要看MM是否乐意继续炒高。昨天早盘，空头企图在开盘前2小时把气价压下，可是股市开盘前30分钟MM显然入场继续做多。今天还是重复昨天的戏码，要留意是否MM在股市开盘时，把气价从稍微下跌，拉到上涨。

另外，NOAA新的天气预报已经是第二天变成利空了。6-14日后的气温分布概率图显示美国大部分地区回暖，只有西北部地区比正常寒冷。大部分沿加拿大边界的地区是正常和稍微寒冷，而中部到南部地区全是比正常暖和！这是必须要留意的。眼前1-4日的气温还是利多。希望天然气价可以继续上涨一些。UGAZ可以达到俺说的第二目标区11-11.5元。

就基本面来说，本周四的报告俺估计在[15，25]BCF之间，5年平均是51BCF， 去年是53BCF。 这数据是利多。总库存在上周四的报告里是3775BCF， 是过去7年来第二低，只是比2014年同期的库存高。下周的报告估计总库存约在3795BCF， 低于3800BCF， 如俺几周前预测的。这也是过去7年来第二低的总库存量。

天然气产量增加了，到11/1日为止的一周，平均日产量从前一周的74.6BCF增加至75.5BCF。 这产量继续增加是天然气过去一周来大跌的主因，虽然过去一周的气温因寒流而利多，家用和商用的天然气消耗量从前一周的12.4BCF/日，增加至21.5BCF/日。

这家用和商用的消耗量是包含取暖，热水，和烹饪使用的天然气量。对商业/企业来说，主要是取暖作用。对家用来说，热水，和烹饪使用的天然气日均量，大致不变。唯一的变化是取暖的消耗量，会因为温度的变化而有差异。所以说这两周的日均消耗量是（21.5-12.4）BCF=9.1BCF， 是取暖造成的消耗量增加。

很明显，这气温造成的日均消耗量，远远超过产量近1BCF的增加。短时间气温的利多会超过产量增加的利空。然而产量增加的利空，是长期的，是缓慢逐渐的，日子一长，累积的过多产量会造成走势倾向利空一方。

气温的利多不会每一周都维持利多，有时候会是中性，也有时候会是利空，即使估计今年的冬天会比去年寒冷。但也不可能每周都比去年寒冷，任何冬天都不可能每周都下雪！

10/30日，有报导说这产量增加至75.7BCF， 供需平衡变成利空，未来几个月需要相当寒冷的秋冬气温才能平衡供过于求的情况。所以若是天然气价格到了3.0元以上，做多就要小心。除非出现大规模的下雪天起，否则可能会被空头把价格做空。未来3.1元以上，应该可以做空。

操作建议：

俺认为UGAZ还是有机会到11-11.5元，但要万分小心。因为5-14日的气温预报已是利空，虽然技术面已变成利多了。

最好是预设-3%的Trailing Stop， 当然也可以设定在10.95元卖出部分。

黄金：

昨晚Virginia州长的选举，民主党候选人大胜共和党支持川普政策的候选人，以大约54：45胜出。纽泽西的州长选举，也是民主党选赢，结束了8年来由共和党州长Chris Christy 执政的共和党优势。

这些都是对川普未来的政治生涯会否提前结束的症兆。若是明年11月份民主党获得国会两院的多数席位，川普被弹劾谴责的概率高达90%。

金价今早反弹至1281元附近，1282.7元是中线，再次测试中线若能站上和维持几天，就是利多。否则可乘高点卖出获利/停损，下跌至1270-1275元区间时再买进做多。

操作建议：

NUGT可以在29.2-29.7元买进做多，若金价可以站稳1283元以上，NUGT可以拿到32.5元以上再卖出，不然30.5-31元就先卖出部分。

原油：

昨天原油API的数据是不如预期，稍微利空。数据如下：

美国11月3日当周API原油库存 -156万桶，前值-509.00万桶。 美国11月3日当周API汽油库存 +52万桶，前值 -769.70万桶。 美国11月3日当周API精炼油库存 -313万桶，前值 -310.60万桶。 美国11月3日当周API库欣地区原油库存 +81.2万桶，前值-26.30万桶。 没有文字 - cartercrest, 2017-11-07, 16:40

另外，中国10月份进口的原油量大幅下降，为一年来最低，日均进口量从9月份的近900万桶，下降为730万桶。当然，这有可能是因为10/1的黄金周还有10/8日开始的19大的原因，造成10月份工厂大幅休假和被迫暂时停工，以维持北京周遭的空气品质。

但这么大的减幅也是超过市场的预期！

今天原油能否下跌，跌破56元要看EIA的报告是否与API的数据相当或更利空。

上周的报告，原油进口减少了，至大约780万桶/日附近。若是今天的报告能够恢复到800万桶/日，报告就可能利空。还有要观察日产量是否继续增加超过2.5万桶。若是，就加大利空。反之亦然。

沙特的内部动乱基本上不会影响到原油的产量。因为这些被逮捕的王子和大臣们并没有政变的意图，而是皇储自己发动清洗，“政变”，企图在明年接受逊位之前，扫清所以得障碍。

小摩（MS）的分析师昨天把WTI原油年底和明年第一季度的预估价格提高了7元。他认为美国的页岩油产量跟不上需求量的增长。这完全是错误的理由！因为EIA的报告显示上个月未完成，未生产的新油井（DUC）的数目继续累积到7200口以上。这相当于350万-420万桶/日的新产量！全球的需求量增加预估不过是0.6%一年，相当于一个月增长4.85万桶/日的增幅。怎么可能4个月内就消耗掉350万-420万桶/日的新产能呢？

分析师可以任意提高或降低对原油价格的估计，但不能使用错误的理由。价格的走向，因素很多。去年就有一位自称石油研究专家称今年油价会涨到70元，因为供不应求！美国石油公司的投资开发新油田资金不足，是造成今年会缺油的关系。现在已快年底，这理由显然是不正确！

去年9月份，美国的DUCs不过在5000多口，而现在超过7200口了！另外，若今年已供不应求的话，沙特与俄罗斯就不用在今年6月份冻产期限到之前再继续延长到明年3月份。而且现在据报导还要从明年3月份延长到2018年底！价格没有到达70美元虽然也是事实，但不应过于指责。影响价格的人为因素和额外因素很多。比如库德族今年公投独立，沙特前几天突然逮捕众王子等，俺不认为是基本分析可以预料到的！但理由与事实不符是很明显的！

市场预期今天EIA的报告是-200万到-250万桶的原油，精炼油和汽油等库存。

操作建议：

有DWT的暂时拿着等EIA报告出来后再决定是否要立刻停损/卖掉，还是继续等更好的价位。