02/05/2020 雅歌评论：黄金、原油、天然气、大盘走势短评 （完成） (谈股论金)  5688次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2020-02-04 (1753天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期三, 二月 05, 2020, 09:51

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中国股市走势：

中国股市大盘昨天继续反弹，创业板反弹超过3%，深指上涨2.14%， 上证上涨1.25%。
路透社昨天报道说人民银行可能在未来几周宣布降准降息，可能是反弹的原因之一。另外，美股指数昨天大涨，带动全球股市上涨氛围。

但中国的疫情其实还在扩大，昨天增加3962新确认病例。周二破3000人。南京，郑州，杭州，温州都先后管制封城，可见疫情还在扩散。

专家原本认为疫情会发生在2/9日，之后新增感染人数会逐渐下降。但有可能高峰期发生延后到2/20日。所以不是太乐观！

又有消息说出现有效治疗药物，造成市场乐观情绪！其实这新冠病毒的致命率目前大约在2.2 %， 是比流感0.13%高，但没有SARS的致命率10%高。这也不是不治之病。只是这种病传染快，又比流感致命率高很多，而且快速的破坏肺功能，让肺穿孔。所以才是大家恐惧的原因！

病毒类是没有治疗的特效药，抗生素是杀不死病毒的！因为病毒基本上是寄生在细胞里，控制人体的细胞的RNA， 自我复制。病毒是靠入侵人体细胞繁殖的。所以任何抗生素基本上都无效！抗生素唯一作用是杀菌，避免因感冒症状引发的二次细菌感染。 另外一些治疗是症状的治疗，或Inhibitor，可以稍微压制病毒的破坏和繁殖。

感冒和流感最好是靠防疫和隔离。当然隔离医院高品质的消毒卫生环境，症状治疗和设备，可以减少死亡率。 武汉地区死亡率超过3%， 其它地区不到2%， 甚至低于1% 是因为受到更好的医疗服务。武汉地区是因为病患太多，许多人只能在家里等待，让病情恶化。

中国的经济受到这一次疫情的影响不只是到2/9日为止！因为美国大部分的航空公司停飞至少到3月底。另外，川普政府的禁止大陆旅客入境，和到大陆旅游过14日内的其他国籍旅客入境会影响超过2个月。美国政府不一定会在四月初宣布解禁！除非中国的疫情不再增加一人！这是很难的！

墓迪的经济学家Mark Zandy估计美国的经济会间接受到影响大约0.3%的GDP，他估计美国的GDP2020的增长率会从原本估计的2.0%降为1.7%。

也有机构估计单单中国旅客和留学生的减少会造成美国103亿美元的损失，不包含飞机票和学费，这机构估计每位中国籍在美的平均消费是6000美元。这数据偏高很多是因为把中国留学生的消费与一般观光旅客消费平均的结果。俺估计中国旅客平均消费3000元是包含机票。这不包含探亲在美国居住3-5个月的旅客！

疫情对中国造成的损失不只是国际旅客在未来3-6个月会大幅减少，连国内的旅游也会有几个月的萧条！在疫情还没消失之前，许多人会选择尽量避免有人朝，拥挤的地方去。这对中国的旅游业，商场，电影业，演唱会，运动会都是很大的打击。造成的经济损失庞大！中国的股民实在太乐观了！

昨晚净流入买股的还是散户，小额资金入场净买入208亿元人民币。主力大金额净卖出159亿元，特大金额净卖出53亿元。这表示大股东，机构投资人和外资都不看好，趁涨卖出！这种情形已经是第三天了。请看下图！

操作建议：

上证A股反弹到2818点附近是暂时的！媒体报道出现治疗药物只是减少致命率，不会减缓感染率。所以股市是过度乐观。 中国一月份的经济数据没有太差，因为是时间窗口统计问题， 避开了1/23日之后，1/25日开始的长假期的影响。

俺估计中国GDP2月份的增长率会在4.5%以下。彭博社估计中国的Q1GDP在4.5%， 那是认为2，3月份的GDP年度增长率在4.5%以下。因为一月份的GDP年度增长率应该还是接近6%。 俺的估计是大约5.7%。

YANG可以继续拿着。虽然今早盘前显示还是下跌了大约3.5%。 不管中国的经济也好，香港的经济更差！香港的经济上个季度已经衰退超过3%。Q1的衰退会更严重！

今天可以买进CHAD，在28.8元附近。这是做空CS300的ETF。也可以做空创业股的ETF CNXT。

美国股市：

SPX昨天测试3300点后最后收盘时跌回3297点附近。今天媒体报道出现治疗新冠病毒的药，大盘指数期货盘前大涨大约0.7%！

不管是中国人民银行未来是否降准降息，有没有出现特效药，对美股市都没有太多的帮助。这是纯粹炒作！上涨或下跌需要一个理由，虽然这理由可能是无关的， 未实现的，甚至虚假的！

美国的股市到昨天的市价总共超过32兆美元。美国的GDP大约在21兆美元出头。所以巴菲特的指标，总市价/GDP=1.52。

这已经超过2000年时最高比例是1.44！ 正常范围应该在0.75-0.85之间！

这原因很简单：
1。美国有许多商店，农场， 自雇企业没有股票上市。所以这些小型的，个人的企业的经济活动和贡献，不会出现在股市的市值里。

所以GDP总值〉股市总值！

正常大约0.8是合理的。表示大约有20%的经济活动没有反应在股市的价值里。这数据最低时是0.35， 那是很早以前，上市的公司不多，只是代表经济很小的一部分。

2。 EPS可以因为个别企业大量回购而升高，造成P/E的E， 就是EPS， 分母变大，扭曲真正的PE比，也扭曲ＰＥＧ　所代表的含义。
但巴菲特指标，ＴＭＣ（Ｔｏｔａｌ　Ｍａｒｋｅｔ　Ｃａｐ）／ＧＤＰ是不容易作假，　不容易操作扭曲！

如果股市要反应企业未来的获利情形，现在ＳＰＸ的平均ＰＥ在１８，　正常大约是１５，也已经过高。

问题是美国的股市可以继续上涨吗？可以再继续创新高吗？

有一些股市大牛，认为可以。只要美联储继续宽松，继续降低利息，股市会继续大涨。这包含Ｒｏｂｅｒｔ　Ｓｃｈｉｌｌｅｒ，　耶鲁大学的教授，诺贝尔经济奖得主。

的确美联储的ＱＥ和低利息，造成很多人可以更容易借钱炒股。但美国的经济增长并不是强劲，美联储自己用温和来形容目前美国经济的增长。

美国股市可能寄望美联储在３月初的会议宣布降息而上涨，但美联储降息的概率不高。

操作建议：

ＳＰＸ今天如果没有突破３３３４点创新高，应该会回落再次下探３３００点。如果突破，表示疯牛还会继续，泡沫越来越大！

美股市回到最高点附近，完全无视中国疫情的影响，美国企业暂时关闭在中国的营业，航空公司全部停飞中国线等事实带来的营业损失，这是非常不正常的！这些都会实际影响美国企业的营收和盈利！影响美国企业出口。没有大陆客，美国的经济损失即使没有高达１０３亿元的估计，也至少有３０亿美元，乘上３倍的经济效益，大约相当于９０亿美元的经济损失。

股市最后必须修正，泡沫越大就越容易破灭！

黄金／ＮＵＧＴ：

随着全球股市过去２天和今天上涨，黄金的避险功用消失，所以跌回基本面的范围，１５４９－１５７０元之间。目前是１５５６元附近。

ＮＵＧＴ昨天下跌超过５％，因为金价下跌大约２５元，从１５８２元跌下来。

操作建议：
ＮＵＧＴ　今天可以在２９－３０元之间加码买进。目前ＮＵＧＴ是２９．６８元附近。
昨天ＮＵＧＴ跌破２９元，当时市场害怕金价跌破底部１５４９－１５５０元。
暂时短期的目标是３１．５－３２．５元，下个目标是３２．６－３３．５元。

ＷＴＩ　原油：

俺说过原油会跌至５０－５１元，昨天最低跌破５０元到了４９．５元附近。今天的反弹是因为：
１。沙特和俄罗斯可能加大减产到８０万桶／日，昨天原先的方案是５０万桶／日。

２。原油已经跌得太快太多，理应反弹一些！
３。股市乐观情绪影响，认为或许中国的疫情可能没有那么糟糕。出现了“特效药”！出现特效药只能减少死亡率，不能减少疫情扩散感染！

所以未来禁飞，封锁社区还是唯一可以防止疫情扩大的有效方法。但２／１０日要复工，２／７－２／８日过年回家的工人要大量回来。在运输当中，估计超过６亿人次的大量人口移动，很难不让疫情扩散！

操作建议：

昨天俺在微信群里说可以在７．５－７．６２元买进ＵＷＴ炒反弹。最好今天卖出。在７．９５－８．０５元卖出！目前是７．９５元！
ＤＷＴ暂时观望，若是跌至５．４５－５．６元时可以考虑买进！因为俺估计中国２月份的原油消耗量会减少２００－３００万桶／日，　但到了３月份就大约减少１００万桶／日。

有人估计Ｑ１　中国的原油需求量减少日均１００万桶／日。也有人估计能源的消耗减少２０％，超过３００万桶／日。

所以原油是短空长多。２月份是利空，　但在４９．５－５０元有支撑！

天然气：

俺说过天然气会反弹，但要把握机会卖出。

ＵＧＡＺ昨天最高到了4７．４３元，俺从上周五，本周一定的目标是45.5-47.5元卖出ＵＧＡＺ。　昨天在微信群里把范围下调０．５，　改为45－47元。因为担心有些人把卖出定为ｉ５７．５元的最高点！

当然，能够卖得越高越好，能够超出俺预估的上限表示你更厉害。但逆势操作不能贪图卖得最高，否则没卖出，机会就会流失，可能不会再回来！

想过去一个月来，俺建议买ＵＧＡＺ的要在８８－９０元卖出，然后在７６－７８元要卖出，否则机会不再来！最后建议有ＵＧＡＺ的一定要在６６－６７元卖出，否则下一次最多就是反弹到５８元以下。最后一次是说49-52元应该要卖出，这是上周的事，因为下一次的反弹，只能到47元！

这就是逆势炒作的危险，ＬＨＬＬ，　越走越低，反弹的高度也越来越低。

操作建议：

昨天ＤＧＡＺ最低到了２５９元附近，俺建议２６２元买进。收盘前再次到了２６２元。买到的恭喜发财！

目前是２８１元，今天可以在２８２－２８５元卖出。可以保留部分等２９０－２９２元，或许明天会到，但不一定！

因为目前价格，消耗量暂时达成平衡，ＤＧＡＺ未来几天可能还会在２６４－２９３元之间波动。如果未来几天，ＮＯＡＡ８－１４日的气温预测到寒流消失，利空的预测，ＤＧＡＺ才会突破，可能到３００元。
如果寒流预测维持，滞留更久，或扩大，ＤＧＡＺ会再次跌回２６５元，最低可能跌至２５８元！