10/20/2021 雅歌评论：黄金、原油、天然气、大盘走势短评 （完成） (谈股论金)  2879次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2021-10-19 (1133天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期三, 十月 20, 2021, 09:49

天然气：

天然气昨天原本下跌，11月份的期货跌破5元，到了4.87元附近，KOLD一度上涨到８.８元附近，但后来天然气变为上涨，KOLD最低跌至８.０７元附近，收盘时大约在８.１４元附近。

这转变是因为俄罗斯暗示不会增加经由乌克兰管线输送到欧洲的天然气供应，会等待北溪二号通过后增加。　其实俄罗斯有稍微增加经由Ｙａｍａｌ管线到波兰的供应量。奇怪的是美国的媒体一直将责任怪到俄罗斯方面，　指责俄罗斯不透过乌克兰增加天然气供应量，不是一个稳定的天然气供应伙伴，似乎只要不透过乌克兰供应天然气就不对！

俄罗斯从２０１４年之后就与乌克兰在战争敌对状态，虽然暂时停火，自然不愿意让天然气输出经过乌克兰，让乌克兰每年可以收入大约１２亿美元的过路费，资助敌人，但美国和它在欧洲的小弟们却认为这样的做法大逆不道，一直阻挠俄罗斯的北溪二号管线工程和进度，似乎只要输送到欧洲的天然气是经过新的管线的话，就是危害欧洲国家安全，非要阻止不可。

这种神逻辑只要美国各大媒体觉得合理正常，德国等西欧国家其实觉得美国阻挠北溪二号的工程，制裁措施等是霸道无理的行为，错根本就不在俄罗斯！而是在美国！多一条输送管线到欧洲，其实对欧洲的能源供应安全更有保障，而不是造成危害！万一其中一条管线需要维修，发生漏气等情况，是可以透过其它的管线增加输送的！

欧洲主要的天然气来源一直都是来自俄罗斯，少部分来自卡达的LNG。美国供应到欧洲的天然气是这几年才开始的，LNG的日供应量从不到１BCF，　逐渐增加到４BCF，根本只是占整个欧洲需求量的小部分。更何况最近２个月来，美国没有增加出口LNG到欧洲。所以欧洲的天然气价格大涨，美国即使不是元凶，也是帮凶！

但MM昨天就是借机炒高本来下跌３％的天然气，变成上涨３％。

操作建议：

俺说过美国MM会不时借机拉高天然气的价格，特别是昨天１１月份的期货跌破５美元时，跌至４.８７元时若没有拉高，技术面就会变得很利空。美国的MM企图制造天然气反转的假象，好让散户跟进。MM一个月前就高喊美国的天然气到１０美元，虽然荒诞离谱，但却显示MM打算炒高天然气的企图心。只是天公不作美，美国的秋天相当温和偏热！欧洲和中国的秋天也属于正常偏暖。暂时让美国MM无法得逞，各种操作借口一一暴露是虚假的！

美国的天然气今年本来是利多的，但不至于要涨到４.５元以上！连EIA都估计天然气价格过去２周到６.４元附近就是顶部，明年４月份以后应该要下跌到３.５元附近。

俺说过KOLD下跌时可以买回，特别是像昨天涨到８.７元附近卖出后，下跌至８.１元附近时买回，相当于降低成本。　未来一周KOLD的目标是８.７－９.２元区间卖出至少部分，下跌时买回。

因为MM的操作破坏了天然气自然的走势，所以KOLD要回到１２元以上，短期不是那么容易。特别是１１月底若是美国或欧洲出现大规模寒流，MM会借机再度炒高天然气。

当然如果德国可以很快批准北溪二号使用，导致欧洲LNG价格暴跌，美国的天然气价格也会明显下跌，跌破４.５元！但前提是必须在寒流到来之前，而且在冬至日之前发生才有效！时间越来越少了！

WTI原油：

俺周一在微信群里说，　WTI到了　８３.７元附近后回落，应该是反转了！应该不会到MM设的８７－１００美元的区间了！可以稍微做空了。

昨天的API数据显示美国原油库存增加３２９万桶，比市场预期的稍微多。　

俺说过美国原油库存会开始持续增加到明年４月份，上周的EIA报告增加了６００万桶以上。除了９月份因为IDA和Nicholas飓风造成２周的减产，使得库存下降之外，可以说９月份之后，美国的原油库存会持续增加到明年４月份。

全球不会缺能源，特别是不会缺天然气和原油！

操作建议：

短期之间WTI估计会在７９－８３元之间波动，　然后中心点逐渐下跌到７５元附近。因为全世界根本就没发生能源危机！

美国９月份的减产１８０万桶是飓风造成的短期减产，几乎每年都会发生！中国的水灾造成煤矿停产几周也是属于短暂的。今年的干旱造成全球的水力发电减少，北半球异常高温的夏天造成的电力消耗量增加也是短期的。

黄金，金矿股，美债殖利率和汇率：

美元汇率、指数对金价的影响最大最直接，几乎９５％以上的时候是呈现直接相反的关系。也就是说美元指数当日若是下跌，金价９５％的时候会上涨。

美国市场流传只要利息上升，金价就要下跌，因为利息会让黄金变得没有吸引力的教条。这逻辑当然是过度简单，也是错误的！

在美国过去的历史上，　金价暴涨时其实美国的利息也是很高的时候！因为利息高的时候，通膨率是很高，造成美元贬值，黄金大涨。

最近１２年来，美联储开始QE，　不断QE，短期利息几度到了将近零利率，长期利息也下降到历来最低位置，却没看到金价大涨！２０１０年开始QE后，　金价其实是从１９００美元下跌到１５００美元。继续QE后，　金价到了２０１５年时，反而降到最低９５０美元！　所以就证据来说，上述的教条是错误的！

操作建议：

最近金价已经稍微稳定下来了，也就是在１７６０－１８０５元之间波动。

１０年美债殖利率最近一周从１.５％上升到昨天的１.６３４％，金价并没有大幅下跌，昨天还反而上涨一些。

短期２周内NUGT估计会在４１－５４元之间波动的看法不变！１１月初美联储开会决定缩表之前，金价稍微下跌的概率比较大，所以NUGT有可能下跌一些，但不会跌破４１元的支撑。

最好是NUGT到了５２－５４元之间卖出，改为买进DUST。盈利５％后就卖。

大盘走势：

SPX连续涨５日后，昨天到了４５００以上，收盘在４５１９点附近。似乎技术面转为利多，未来要创新高的态势。

俺认为这是假象！

过去４年川普时期炒作ER上涨变成一种习惯。而分析师所估计的ER其实是经过人为操作，下降期待值的游戏。如果ER能够代表股价的合理性，SPX的P／Ｅ　值就不会到了高峰点。

也就是市场现在根本不太在乎Ｐ／Ｅ，所谓的ER增长不过是炒作的借口。

美国的ER增长其实在衰减当中。最近１０年来，大企业回购自家股票和并购也是愚弄ER增长的做法！并股可以让盈利和营收看起来像大幅增加，因为把两家的盈利和营收变成一家的了。　回购可以让EPS的盈利放大，造成假的增长！这就是为什么大企业如AAPL。MSFT，　INTC，　IBM等乐此不疲，花上百亿到数千亿美元，在过去１０年来大量回购，来制作盈利不断大幅上升的假象！

操作建议：

炒作ER导致大盘上涨已经快结束了，就是１－２日内。本周重量级的龙头股季报后应该可以看到大盘明显下跌的走势。下周四美国会公布Q３　的GDP，市场现在预期是３.２％的年增率。

代表生药股板块的XBI（LABU），其实已经从最近３个月内的高点下跌很多。这应该是预兆。大盘最近的上涨归功于石油股，矿股和金融股的上涨。