10/26/2021 雅歌评论：黄金、原油、天然气短评 （完成） (谈股论金)  2558次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2021-10-25 (1124天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期二, 十月 26, 2021, 09:34

天然气：

天然气昨天大涨11%，根据NGI的评论，是有2个原因：

1. 周末气温预测发生转变， 增加了10GWDD（Gas Weighed Degree Days），大约相当于 HDD+CDD。 10 GWDD大约相当于 10-20BCF的天然气。

2. 11月份的期货28日到期， 到期前大幅度拉升变成趋势。这是Bespoke 说的。

NGI昨天早上部分评论如下：
A major colder shift from weather models over the weekend had natural gas futures soaring in early trading Monday, though forecasters wondered about the durability of the pattern change. The November Nymex contract was up 35.7 cents to $5.637/MMBtu at around 8:50 a.m. ET.
Compared to Friday’s expectations, the latest model runs advertised a “material shift colder,” a result of a “high-latitude blocking configuration” favorable to chillier temperatures finding their way into the Lower 48, according to Bespoke Weather Services.
The firm observed colder changes to the temperature outlook for the eastern half of the nation both for the current week and next week, resulting in an increase of 10 gas-weighted degree days (GWDD) overall for the next two weeks.
“Fifteen-day GWDD are close to the five-year normal, but this is still quite a step change in the pattern compared to how warm we have been, and there is risk that some of these days shift a little colder yet,” Bespoke said. Still, the “models look more tame out to days 14-15, so it is not yet clear this is a sustained change.”

问题是这种涨幅太大，超出意外，总库存10-20BCF的变化，造成11%的价格变化合理吗？

美国媒体，MM炒作全球“能源危机” 议题，使得任何风吹草动，MM便可以趁机无限上纲，大肆炒作. 在正常时期， 预测的气温变化增加10GWDD其实是不会暴涨的！也许可能上涨2%就到顶。

NGI收盘后的评论特别强调这不是预测到寒流到来！

Interestingly, the latest forecast isn’t exactly bullish. Rather, the additional demand reflected in the models simply aligns more with historical levels. However, Bespoke Weather Services said it is still quite a step change in the pattern compared to how warm it has been. Furthermore, there is the risk that some days shift a little colder yet.

上周五俺在微信群里建议KOLD最好7.9-8.1元时先卖出，因为当时看GFS（GWDD） 预测似乎有上升的迹象。可是后来NOAA3：30PM公布的预测并没有，反而是变成偏暖，所以俺在微信群里说，暂时不要买BOIL，也是被NOAA上周五的预测欺骗了。请看下图比较。

下图是上周五收盘前NOAA的预测，包含10/30-11/5日的。

下图是周日NOAA的预测，包含10/30-11/3日的，包含在上图的预测时间内，明显看到变化！

至于美国MM透过媒体大肆炒作全球能源危机， 从全球缺天然气， 中国抢购LNG，到炒作原油，说改用燃油取代天然气发电取暖，到炒作中国缺燃煤。等一等， 到底全球缺能源是缺哪一种能源？是全部吗？

中国的动力煤的确一度被炒高到1982元人民币附近，因为山西连续下雨淹水，导致停产。另外，为了达到节能减碳目标， 各省政府在国庆之前，也就是第三季度结束前，下令拉闸限电，来达到今年初设定的目标。这被炒作成中国的电力公司没有钱买燃料发电，或买不到燃料发电，不得不轮流停电来应付！中国今年还禁止进口澳洲的煤呢！

昨晚，中国的动力煤跌至1237元附近， 从 10/19日来暴跌了600多元，下跌幅度超过33%！请看下图！可见人为的炒高是可以偏离基本面很多的！一个假新闻可以被盲目炒作到离谱的价位！中国政府只是打击囤货炒作，公布开放进口煤入港卸货优先顺序，开放煤公司加大开采，价格在5个交易日内就暴跌了超过33%！

如果中国是缺能源，缺动力煤，怎么可能这么快价格就暴跌呢？ 进口从下单到抵达港口，到运送到发电厂至少需要一个月，而不是几天内可以发生的！更何况若是全球缺煤，中国加大进口量，应该是会让煤价格继续上升，而不是暴跌！

欧洲的LNG也明显下跌了， 从最高到了41美元， 最近几天在29-31美元附近！而欧洲9月份进口的LNG减少了一半以上，根本就没有缺货，而是因为太贵不买！

中国，日本和韩国其实9月份进口的LNG减少了！美国媒体炒作说欧洲的LNG进口减少因为被亚洲国家抢购，还特别指是中国，但后来改为模糊的指中日韩！完全不是事实！日本和韩国并没有增加进口量，这两国的天然气储存槽有限，不像欧洲和美国一样，有地下的储存空间，大量储存数十个（欧洲个别国家）到数千个BCF（美国或整个欧洲）的量！

本周四的报告俺的估计是增加84BCF， CE的估计今天还是85BCF。NGI的估计是94BCF，5年平均是62BCF。如果报告出来在84BCF以上，估计天然气价格要下跌的！俺估计EOS的库存会在3610-3620BCF之间，但11月的第一周和第二周，库存会继续增加，估计总共会增加50-70BCF。 也就是说即使14日的气温预测变成中性后， 美国的天然气入冬前的最高库存量会接近3700BCF！

操作建议：

目前的库存和需求量，天然气到6美元是太高的！

NOAA 10/21日预测11，12和明年一月份美国全国的气温是偏暖的！请看下图！ 当然，这长期的预测可能不准，但被MM透过媒体炒作2021-2022的冬天会很冷，比正常冷很多，更是没有根据的！NOAA的预测至少是有透过科学模式预测的。

如果未来3个月的气温如NOAA预测的偏暖， 估计美国的天然气会暴跌！虽然MM高喊10美元的天然气价格，视为炒作的目标。若是在11月底之前，出现大规模的寒流，或许MM会借机再度炒高天然气到6.6元附近。若是没有出现大规模的寒流，天然气会大跌！MM炒作美国天然气不足， 欧洲天然气不足，中国抢购LNG的假信息会一一暴露！

这几日KOLD可以在5.9-6.2元之间买进、加码。本周五的目标是6.9-7.2元。因为昨天天然气暴涨，技术面转为利多，所以暂时KOLD很难回到8元以上！未来要看11/6-11/16日的气温预测是否还是比正常暖。若是比正常冷， 可以转为买进BOIL。

WTI原油：

昨天WTI原油到了85元以上后回落。

美国炒家说奥克拉荷马州Cushing的库存量很低，几乎是“空”的，与去年4月份宣传美国已经没有原油储存空间一样虚假！去年最高时，美国的原油库存不过60%满，还有40%储油空间！

短期MM炒高原油，炒高能源，和炒高相关股票是不会停止的！

美国的Rig Count数码不断增加，过去9个月来一直增加，可是偏偏EIA的STEO估计的日产量没有增加，这是很奇怪的！美国的DUC井的数目也从8000口以上，减少到5300口附近，减少了2500口以上，这日产量至少应该增加250万-350万桶，只是不知道这数据是要从去年最低日产量900万桶算起呢,还是980万桶算起。

EIA坚持说美国的日产量在1140万桶附近上下波动。

去年美国大的石油公司并购了许多小产油商的油田。MM透过媒体炒作说美国的页岩油无法增产是因为资本受限，银行不愿贷款，有许多在去年申请破产导致信用不良等。这是错误的！宣布破产的是有， 但很多油田油井是被有财力的石油大公司买了！这些大石油公司是有能力增产的，也没有银行不贷款的问题！只是这些大石油公司几乎可以说是联合不愿意增产！

增产会造成原油价格大跌，但不增产也说不过去，是联合哄抬价格吗？所以必须要找借口说那些倒闭的小产商不增产！其实很多是永久关闭，把资产卖掉了，自然是不肯能增产！

这是目前原油市场的状况， MM要抄高原油价格，预先喊出87-100美元，甚至200美元。 OPEC+国家其实也乐意看到原油价格上涨，因为同样的产量，收入会大增！美国的石油公司，当然也乐意看到原油继续上涨，报复一下去年原油价格下跌造成的损失！

无形中造成全球石油企业联手哄抬价格，尽量不增产，来提高价格！

操作建议：

暂时观望！全世界并没有缺原油，但是短期内原油价格也不会下来，因为自由市场的机制已经被川普和共和党州长们破坏了，让联合限制产量哄抬价格变成合法而且有理！WTI估计会在80-86元之间波动。

黄金和金矿股：

最近黄金的走法很难预测，技术面分析完全没用！ 昨天金价再次突破1800元，到了最高约1809元附近，收盘在1807元附近。 目前金价在1800元附近，随时可以再度跌破！

这是最近10个交易日来，三次突破1800元，今天可能再次跌破！ 虽然短期技术面目前还算利多， MACD继续向上，MA20与MA30交叉向上，但今天若是跌破MA200,就是1794的支撑，技术面就不太好。

黄金和金矿股也变成利多行情恐怕要等到美元指数的技术面长期趋势变成利空之后才会确认！美元指数短期的技术面是利空，因为MACD交叉后向下， 跌破中线94，但长期趋势是上升的。

长期趋势要变成利空看来短期内不会发生！
1. 需要跌破MA200，91.90。
2. 形成死叉。

以上两种情形短期一个月内很难发生！

操作建议：

NUGT也许短期内的顶部就是56-56.5元。可以卖出。49-52元时可以分批稍微买回。

短期的格局还是震荡，区间内来回波动。 范围缩小到49-57元之间。