08/12/2022 雅歌评论：《黄金，美债和美元外汇趋势》、原油、天然气、大盘走势短评 （完成） (谈股论金)  2871次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2022-08-11 (833天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期五, 八月 12, 2022, 09:25

天然气：

天然气 过去2天大涨， 昨天一度涨超过9%，算是历来没有明显的利多因素之下，涨得最任性没有底线的一次。根据NGI事后的报导，原因是：

1. 蚬壳的海上平台Mars, Ursa, 和 Olympus 暂时关闭，因油管出现漏油，需要维修一天。但因为该地也有产约0.3-0.4Bcf的天然气，所以被炒家口传当成炒作的议题大炒一番。至于关闭油管会造成天然气产量减少与否是没有人确定的。而且这维修根据港口委员会的说法只是一天的时间。

这件事证明多头MM的任性无底线。相对非常小的天然气期货市场，可以被少数MM炒高10%。

摘录：
That said, word also started to spread about maintenance on the Mars crude oil offshore pipeline because of a reported leak. The pipeline carries oil production from the Mississippi Canyon in the north-central Gulf of Mexico, south of Louisiana, from the Olympus and Mars platforms and the Medusa and Ursa pipelines. However, the field also produces gas.

Criterion Research LLC’s James Bevan, director of research, said 300-400 MMcf/d of gas usually flows into Venice, LA.

Shell told Reuters Thursday that the Mars, Ursa, and Olympus platforms were shut in. The three are designed to produce up to 410,000 b/d combined.

Shell’s Mars and Amberjack pipelines were shut in because of a leak at the Fourchon booster station, it said. The Fourchon Booster Station helps increase the pressure and crude oil flow to onshore storage facilities in Clovelly, LA. However, the pipeline was expected to be repaired in one day, according to the Greater LaFourche Port Commission.

As such, gas prices began retreating after the market closed.

2. 前天天然气被炒高是因为Freeport的”Force majeure“ 字在网页上被拿掉，多头MM就把天然气炒高5%，认为这是Freeport会提前在10月初恢复LNG日产量的意思。前一周， Freeport才声明将在10月份复产，估计可以全面恢复。只是没说是10月底或10月初全面恢复。

3. 最近几天德州的风力发电偏低，市场多头借此蠢蠢欲动。但昨天开始风力发电已经增强了。

根据Point Logic的数据，到本周三为止的一周，风电减少已经反映在下面图表消耗的天然气数据里了。这一周比上一周的天然气消耗量增加约1.7BCF/日。

至于日产量，下面的图表显示日均是98.1BCF，相当的高。最近2日，有分析师说下降到96.5BCF， 不知道是真假！要看下周四的数据才能确定。

4. 多头显然炒作这传闻的日产量下降到96.5BCF，所以完全不考虑气温已经从过去几周非常偏热，变成中性偏温和的事实。 根据NaturalGasWeather，这2日的上涨与气温无关！

俺预测下周四的报告是增加45BCF，5年平均是47BCF， 去年是46BCF。但CE的预测下调到增加27BCF。 按照CE的预测应该是非常利多！

操作建议：

昨天KOLD一度跌至 11.3元， 收盘时大约在12.04元附近。 现在是12.35元附近。

过去2-3日的大涨有点玄，涨得有点莫名其妙！ 多头是说，到10月底，天然气库存是不可能到3500BCF了，恐怕也到不了3300BCF！ 所以现在天然气就应该大涨是合理的。 天然气库存不到3500BCF， 冬天就可能缺货！

这种推理未免太武断。

气温的影响其实相当的大。9月份若是偏凉爽，10月份偏热，如本周二EIA的STEO所预测的一样，天然气库存会大幅增加，达到3500BCF还是可能的。

问题是日产量最近的下降，据说是因为天然气管线维修降压，这不一定是会造成直接减产，若是产商有足够的天然气储存槽。

所以根据这流量来推估天然气日产量下降2BCF/日也许真的是方便炒高天然气价格的举动。

俺认为KOLD应该会反弹。 如果日产量最近几天回到97.5BCF以上的话， KOLD应该会反弹到15元以上。若是回到98BCF以上，应该回到16元以上。当然未来的气温因素也很重要。按照目前气温的发展，不会再出现过去一个多月来的形势，热气温被封锁住。现在是北方加拿大的冷空气可以南下，9月份应该是相当凉爽舒适的气温。

WTI：

WTI原油昨天上涨到94.7元附近是因为IEA预测原油需求量年底前增加，因为改用燃油发电或取暖，来取代天然气！

这理由是荒谬的！ 去年美国银行也这么预测，说全世界改用燃油（石油品）取代部分天然气的说法。但没任何证据！

发电厂改用燃油等取代天然气发电是有可能的，但需要改装，甚至可能需要有管线和很大的储存槽。不是说要改就改的。重新启用淘汰的燃煤发电厂（机组）的可能性反而更大。 根据媒体的报导，德国政府声称要这么做。媒体比较更容易运输，而且产生热能更高。

全世界使用燃油发电的机组很少，都是淘汰的旧设备剩余或应急备用的。除了是没有产天然气而产油很多的沙特，是大量使用燃油发电的。因为成本很低，就地取材很方便！

取暖的天然气是不可能改用燃油的！ 这是每家每户必须改装暖气炉。而且燃油排碳污染很严重。这与欧洲一向要求清洁能源拯救地球的目标相反。

OPEC的·报告与IEA的相反， OPEC认为原油的需求量会下降。

IEA的报告很像是为了拉高原油（石油）的价格。特别是最近WTI跌破100元后，朝向85元去的可能性增加时。

操作建议：

暂时俺认为WTI还是在87.5-95元之间波动。
可以在两端操作，仓位不要太重。

高盛预测WTI要到120-130元。暂时是不会。 若是拜登政府停止SPR的储油供应，也许可能。但11月份选举前，拜登政府似乎不愿意看到通膨率再增长。所以SPR释放可能会延到10月底。
本周三的原油报告显示美国出口的原油继续第二周下降到200+万桶/日。2周以前是400+万桶/日的、

全球经济若是进入衰退，原油的需求量是可能大幅度萎缩的！

黄金，美债和美元指数：

未来一年， 10年美债殖利率会上升，债卷价格下跌会是长期的趋势。美联储缩表可能扩大到每个月900亿，过去的QE 操作，让美联储压低了长期美债的利息。去QE会是相反的效果。除此之外，中国也会继续减持进一兆美元的国债。美联储估计无法去掉手上9兆美元的债卷，一半是美债，一半是房贷债卷。但减持5000-8000亿是可能做到的。

去美元化已经开始，就是各国的央行减持美债。刚好配合美联储升息和缩表，美债价值下跌。据说连日本也悄悄降低美债持有金额。全世界各国未来会增持人民币为外汇存底之一，过程虽然开始时缓慢，但最后会加速。欧元因为自从2012年之后，连连下跌，已经失去了光环和机构投资人的信心。 每个持有欧元债卷的国家都因此无端蒙受巨损。

日圆不但贬值还负利息，根本就不适合做外汇存底。 大部分西方炒家(MM), 都是借日圆炒欧美股市。因为几乎没有利息！

人民币的债卷利息相对高，汇率稳定，相比之下是很适合成为外汇存底的货币。更重要的是世界各国与中国的贸易金额大幅度增长，也需要人民币来支付。用美元支付，增加手续费和外汇转换的价差。这是一个新的趋势。

美元指数的高点108.X 已过，未来会持续下跌。可能是下跌2天，反弹一天的走法。 今天上涨到105.6附近。 前天一度跌破 105. 年底前，也许美元指数会跌至100附近。

金价年底前应该会到 1900元以上。

俄罗斯减少黄金的出口，中国加大购买黄金当储备。

操作建议：

NUGT31-32元之间可以买进， 未来2-3周，可以到 34-36元。

大盘走势：

大盘昨天开高走高后出现获利卖出回落， 收盘时小跌，但没有跌破4200的支撑。收盘在4207附近，小跌约3点。

盘前三大期指上涨大约 0.4-0.5%，今天收涨的可能性很大。因为没有重大的经济消息，只有密西根的消费者信心指数，大概也不会比预期差很多。 这消费者信心指数可以说是历来最低，除了 2020年的3-4月封城时之外。

这会影响中产和底层消费者消费行为。虽然最近美国公布的7月份经济数据似乎比较好，但会不会持续值得继续观察。

操作建议：

昨天在群里建议抄底SOXL，LABU。开盘时建议把多仓的SOXL，LABU卖出获利。这后来证明是明智的！SOXL从大涨7%+ 变成小跌。 LABU更从涨变成跌了7%。

今天开盘后也许还会震荡，但收盘不排除收在高点附近！