10/14/2021 雅歌评论：黄金、原油、天然气、大盘走势短评 （完成） (谈股论金)  2826次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2021-10-13 (919天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期四, 十月 14, 2021, 10:07

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天然气：

天然气昨天下跌，盘前继续下跌，这与荷兰TTF的LNG价格过去2天从 约83欧元上涨到目前的99.15欧元有关。而欧洲LNG价格再度被炒高不是需求量高，而是因为昨天俄罗斯能源会上普金的谈和，还有欧盟与乌克兰的对话。

Ukraine -- in conflict with Russia since Moscow's 2014 annexation of Crimea -- wants to ensure it will remain a key transit country and Zelensky has spoken out against Nord Stream 2, a Baltic Sea pipeline set to double natural gas supplies from Russia to Germany.

The pipeline, which is still awaiting approval from a German regulator, diverts supplies from an existing route through Ukraine and is expected to deprive Europe's ally of an estimated one billion euros ($1.1 billion) annually in transit fees from Russia.

欧盟领袖据说这几天会到乌克兰去安抚乌克兰，继续维持乌克兰成为俄罗斯天然气出口的“转运中心”，乌克兰每年可以赚过路费约11亿美元，这也许是当年美欧支持橙色革命，政变推翻亲莫斯科的总统时，背地里的口头承诺。美欧自然愿意利用乌克兰卡住俄罗斯的天然气出口。天然气是俄罗斯能源出口最大的项目。

当然俄罗斯也不想长期被掐住脖子，所以就有北溪二号盖新管线的工程。俄罗斯据说花了约110亿美元完成了。若是每年需要支付乌克兰11亿美元的过路费，这项工程还划算！

当初美国带头反对俄罗斯的各项提案， 包括更省钱经由保加利亚的管线。目的就是要借由乌克兰长期卡住俄罗斯的脖子！德国同意盖北溪二号，而且与俄罗斯签署长期合约，因为德国认为有必要！德国非常支持干净能源，大力发展风电和太阳能，消除煤炭和燃油，天然气是最重要的替代品。 德国也向法国购买核能电力。德国为了保护国民和工业的供电需求，当然不愿意牺牲来配合美国的大战略，围堵俄罗斯的能源出口，围堵俄罗斯的经济！

美国要求欧盟围堵俄罗斯盖新的天然气管线时， 美国的LNG根本都还没有生产，没有出口！原油等也不许出口，还需要进口超过700万桶/日。 美国页岩油和页岩气要到2016年之后，才有部分产量可以输出。美国国会要到2016年9月份才立法批准美国的能源可以出口。

普金昨天在能源会上说否认是造成欧洲天然气价格高涨的元凶：

Critics have accused Moscow of intentionally limiting gas supplies to Europe and driving up prices in an effort to hasten the launch of Nord Stream 2, a claim Russia has denied.
President Vladimir Putin stressed last week that his priority was not to put Ukraine "in a difficult position", but to be an "absolutely reliable partner" of Europe in the energy market.
At the same time the Kremlin chief said that Ukrainian gas pipelines had not been repaired "for decades" and ramping up supplies via the post-Soviet country could lead to "negative consequences."
"Something can burst there at any moment," Putin said. 
Moscow has not booked additional gas transit capacity via Ukraine to Europe for October, raising concerns.

关于这一点争执， 德国将卸任的总理梅克尔这么说：

Some EU officials accuse Russia, source of most of the imported gas into the bloc, of "blackmail" by limiting supplies to try to force Germany to activate the newly completed Nord Stream 2 pipeline across the Baltic, bypassing Ukraine.
Outgoing German Chancellor Angela Merkel, however, has questioned that, suggesting there had been insufficient long-term gas contracts from European countries. 
The issue will headline an EU leaders' summit next week.

真相就是波兰等亲美反俄的欧盟国家，长期合约到期后，不愿意继续签约！俄罗斯也不愿预先增加输出到欧洲储存，然后在现货市场拍卖！俄罗斯愿意接受短期合约，一个月的订单，当然就必须按照市价每个月议价，自然不会太便宜！这其实是合理和公道的做法。然而以美国为主的媒体恶意炒作，偏袒一方，又国务院首先指责俄罗斯以天然气为武器，哄抬价格。俄罗斯普金昨天也回应美国， 说美国故意减产天然气，减少输出到欧洲的LNG，才是造成欧洲LNG价格暴涨的元凶！这说法简直完全与本人一周前的说法相似！

美国的LNG出口的确没有增加， 9月份还减少大约1BCF！部分原因是Cove point的LNG厂维修，停产5周。但其它的LNG厂还有多余的产能，却不增产。俺的解读是善意的， 认为是欧洲没有新的订单，LNG 价格太贵， 欧洲发电厂买不起，最重要的暂时没有需求量，也没缺货！为什么要买30-40美元/mmbtu的LNG当储存呢？

但普金自然不会做善意的解读，以牙还牙，直接反呛美国刻意减少LNG产量， 减少输出到欧洲的LNG。其中也的确有部分的事实！

欧洲8月进口的LNG还有到超过9BCF/日的， 但到了10月初，只剩下不到4BCF/日！

现在MM敢继续炒作TTF的LNG价格，自己在玩， 最近的日交易量在70-160个合约，实在是非常微小的期货市场。只要欧洲高峰会议过后，应该就会明显下跌。 若是北溪二号能够在最近1-2周内通过德国的审核，欧洲LNG价格会暴跌，全球的LNG 价格也会暴跌。美国的天然气当然也会跌破5元， 可能跌至4.5元以下！

今天EIA的天然气库存增幅， 市场估计是94BCF， CE的估计是98BCF。5年平均是79BCF。也有人估计76BCF。

如果今天的报告是低于94BCF，天然气期货价格或许会上涨一些。但若是在100BCF或以上，俺认为天然气会下跌！

操作建议：

KOLD周二盘前到了 8元以上， 到过8.18元附近，俺在短评里说最好先卖掉。 后来说可以在7.8元以下分批买回。这买回的建议点不够低，因为没想到乌克兰既然会向欧盟抱怨，要欧盟维持它转运站的地位！似乎俄罗斯的天然气出口一定要经过乌克兰才合理！这种消息会出现，也是MM释放出来的。目的就是说欧洲会缺天然气，因为欧洲议会可能拖延批准北溪二号的使用。

对波兰来说， 波兰的储存量已经到了接近100%，自然不需要急着通过北溪二号的管线。波兰也不会去买高昂的LNG。 德国，奥地利荷兰的库存量最少，比欧洲平均78%的库存量低， 还在52%-65%之间。西班牙和葡萄牙最惨， 因为没有管线， 只能买LNG。而LNG的价格被美国炒家炒到离谱价格。

KOLD今天可以在 6.5-6.8元之间买进和加码！

为什么不买BOIL呢？ 因为美国和欧洲都不缺天然气，目前的库存量不如去年的多，主要是政治问题。俄罗斯显然在积蓄大量的天然气。 德国也不紧张。当然觉得美国天然气最近会涨到10美元的，可以买BOIL！因为若真的发生，BOIL可能盈利是超过100%！天然气只要上涨50%， 也就是大约到8.8-9元之间， BOIL就会比现在价格涨约100%！

就美国的气温来说，是继续利空，是继续偏暖。 这偏暖情形会到10月底，甚至到11月初。目前Bespoke和Natural Gas Weather的预测至少是如此。

今早GWDD的预测是比昨天增加了几个CDD， 也许也是目前天然气上涨的原因之一。请看下图。

WTI：

昨天普金说原油有可能到100美元，市场视为利多的因素，因为这代表俄罗斯，甚至OPEC+ 暂时不会提高增产的份额，来压抑原油的价格！普金是乐见美国炒家把原油价格炒高到100美元，他不会出手干涉！

对原油输出国来说，原油涨价当然是利多，没有道理要他们增产来压低价格。但是长期的高价位原油会造成所有的物价上涨，最后导致大规模的经济衰退，影响到未来原油的需求量减少， 导致原油价格不得不下降。

OPEC+可能也不会担心这种情况发生，导致原油跌至30元甚至跌至-32元再次发生！因为OPEC+ 知道如何处理，就是顶多再次减少原油的产量，就会让原油维持在80-100元之间！

OPEC+比之前的OPEC规模大很多！

原本美国的日产量到1300万桶时，美国已经成了最大的产油国。 可是美国的产油商也在配合“控制产能”，日产量照EIA的说法是在11.4M附近，美国的产油商联合控制产量，以达到控制价格的目的！

川普去年破坏了市场的机制，让美国的产油商现在可以有合理的借口联合不增产！去年是联邦和州政府用行政命令限制产量！

对页岩油产商来说，这简直是太好了！页岩油产商其实有许多DUC可以立刻加入产油，但他们为什么要这么损自己利别人呢？产油商又不是慈善事业？

自由市场的规则一旦破坏，就会形成联合垄断，联合操控市场价格！

操作建议：

暂时不能做空原油了！

美国，俄罗斯，和沙特日产量大约在１１－１１.５M之间，这３大巨头无形达成某种默契，就是控制原油产量，拉高或“哄抬价格”，原油价格很难下跌！即使这么做最后会导致全球经济衰退！但原油价格也不会跌下来！　因为三大巨头知道，可以利用联合减产来维持高价位的原油！正如美国川普政府去年的做法！

黄金、金矿股：

金价昨天上涨２％，技术面转向利多，　盘前一度到了１８００元以上，　目前在１７９９元附近。　　黄金的MA２００是１７９７元，　突破表示脱离长期的下降趋势。

美元指数跌破９４，美债收益率过去２个交易日和今天都下降，　　　１０年期的目前是１.５３％。　三天前是到了１.６％附近。

美国进入了高通膨时期，所有大宗商品最近都继续上涨，　所以金价也不得不反弹，反应大宗商品持续上涨的情况。

铜价，钢和铝价格大约比去年上涨１００％－１５０％，　只有黄金是比去年下跌一些的。

但最近MM在大肆炒高能源价格，也引起新一波炒高所有大宗商品的潮流。电价上升， 煤炭价格上升， 钢品价格难道不需要继续上涨吗？ 铝品也需要上涨。 其它金属类也全部需要上涨！

运输费上涨， 食物价格也需要上涨。

工资上涨，物价上涨，变成一个高通膨的循环。

操作建议：

俺认为MM现在已经放弃了打压金价的做法，容许黄金与其它金属上涨，反映高通膨率！MM很难说在炒高能源，大宗商品同时，唯独说黄金不能涨，还要下跌！这逻辑是矛盾的！既然所有商品必须上涨，黄金也不应该例外！

所以俺认为NUGT可以开始做多。但入场点最好在49-50.5元之间。目前NUGT是51.8元附近。 NUGT从底部42元附近已经反弹了很多上来。其实这都是最近几个交易日发生的！这也代表MM的态度的转变， 在股市下跌时，没有继续打压金价和金矿股！

过去的打压是完全没道理的！

所以俺认为黄金和金矿股未来可以回归基本面，金价这一次会真的突破1800元， 往2000元去的趋势！

未来NUGT的目标是54-56元可以先卖出部分。因为最近几日已经涨了很多，所以可以等回落时再进场。大胆的话，现在稍微买进也是可以的！

大盘走势：

今早盘前的PPI数据稍微比预期的好，真实的数据如何不知道， 是有些可疑！因为能源和食品价格是9月份大福上涨的，能源涨幅超过50%！ MM是不会在乎数据的真假，这些数据的用处就是拿来炒作的！ 真实的数据可以下个月修改回来，不影响现在炒高！

操作建议：

半导体跌幅最近几周以来是比较大的，今天TSM季报后反弹，可见MM 有意在这个季报时，炒高半导体股价。 季报过后是否继续上涨是值得关注的。

Baron's昨天提出9个未来涨幅会炒高30%的股票。俺在微信群里贴过.

俺认为TSM 109元附近应该可以买， 因为全球芯片缺货至少到明年底！
Barrons 今天说有上涨30%的空间。
Investors can make the persisting shortage work for their portfolios by looking at Wall Street's favorite chip-sector stocks. There are 14 stocks in the chip sector with above-average Buy-rating ratios and are trading with at least 30% upside compared with their average analyst target price.
The 14 stocks, listed by descending order of upside, are: specialty gas services provider Ultra Clean (ticker: UCTT), wafer equipment makers FormFactor (FORM), processing materials company CMC Materials (CCMP), chip designer Cirrus Logic (CRUS), equipment maker MKS Instruments (MKSI), light-emitting diode technology company Universal Display (OLED), semi-test company ASE Technology (ASX), memory maker Micron Technology (MU), mobile chip giant Qualcomm (QCOM), semi test and robot equipment maker Teradyne (TER), chip fabrication giant Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), mobile chip makers Skyworks Solutions (SWKS), Qorvo (QRVO), and equipment maker Lam Research (LRCX).

MU 最好暂时不要考虑， 因为台湾的记忆体厂商，全球排名第四大的，昨天财报说明会上说第四季度DRAM价格会下跌一些，这一部分的芯片是过多。因为手机和计算机销售量无法增加产量，MU也不会去生产汽车芯片。

TSM短期的隐忧是美国政府要求所有的芯片产商交出生产和客户机密，其实真正的目标是台湾的芯片大厂,TSM 是最重要的对象，其次是联电。虽然TSM，联电等还没在美国建厂，但美国以国内的战争时期，政府以国家安全法，可以征用任何国内厂商生产必需品。2020年川普动用了，要求GE生产呼吸器，估计大部分最后都没有用处，因为生产出来时， 已经有足够的了。拜登的商务部长威胁若不遵从，她工具箱里有许多工具，可以然不听话的厂商遵从！

台积电虽然对外宣布不会公布客户订单的资料，但估计最后会屈服美国政府的淫威！

台湾政府不会挺台积电的， 虽然被台湾人称为护国神山。因为台湾总统蔡英文的假博士被握在美国人手上。一旦英国政经学院不再隐瞒，出来说蔡英文根本没有完成论文，也没拿到博士学位， 她就会人格破产，只能羞辱下台，还需要坐牢！ 因为她欺骗了台湾的教育部多年，这是公务员欺诈罪，还有台湾的总统选举需要缴履历表，学历证明，学位证书影印本，蔡英文是上缴作假的证书，所以把它变成国家最高机密，下令保密封存30年才能解封。但如果她不听话，美国政府可以要求小老弟英国政府公开蔡英文在英国的“学历”。其实正常人只要向就读的学校要求Verify某人是否学校有拿到学位，这都是轻而易举的，根本不涉及隐私的问题。

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至于若是要买SOXL也可以。 昨天SOXL在37-38元之间， 目前是40元附近。 也许等37-39元再买进更加稳当。

今天大盘指数因为比预期稍微好的PPI而借机反弹，这反弹不一定可以持续！ 这PPI的数据其实还是比美联储的估计高，最后会转嫁消费者，进入CPI数据利！昨天的CPI数据是比预期的高的！

俺昨天说SPX盘前虽然上涨， 但应该会测试4300-4330的支撑区，。 开盘不久后回落到了4329附近反弹。俺说过若是没有跌破， 收盘应该会变成上涨。果然最后变成上涨约10点。

最近恐慌指数其实是慢跌，UVXY现在下跌至18.8元附近。股市暂时没有恐慌，因为离美联储下一次开会还有约3周。 美联储是预定在11/3日公布缩表时间表。

市场是预期每个月增加缩表150亿美元，大约9-10个月缩减QE为零。 但圣路易的联储会地方主席Bullard是希望明年第一季度就完成缩表， 表示是缩表幅度至少是每个月200亿美元， 从11月种开始。5-6个月内完成！

目前大盘指数的反弹，部分是因为进入季报期， 部分是因为今早的PPI比预期好，还有部分是美联储的会议还远。最后的原因是因为之前已经连续下跌几天了，昨天守住支撑区，所以技术面反弹是可以预期的！