zt:加息靴子落地，黄金寻底之路漫漫 (谈股论金)  882次阅读

作者: 新东 , 发表于: 2016-12-18 (2697天前) @ 花非花
编辑: 新东, 时间: 星期日, 十二月 18, 2016, 19:43

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不出意料美联储加息25个基点，黄金在FED会议后跳水，连续第六周下跌本周再次大跌2.11%，盘中一度跌至1120附近，星期五略微反弹，周收盘价仍旧在1140以下，本周成交量略大于上周但并无明显放量，抄底资金并未大量流入。黄金的这一轮调整在跌破1200后就已经跌破所有的重要技术支撑位，现在已经有很多声音说这一轮黄金反弹结束，2011年以来的下跌行情仍旧未结束，今年初至8月的上涨只是阶段性反弹，黄金不但可能会跌至1045的去年低点甚至可能跌破1000的声音又一次出现。作为仍旧相信黄金是世界终极资产的我们，无法判断这一轮跌势何时是一个头，但从理性思考来看我认为出现跌破1100并且探底至1045的概率非常低，我的理由主要有以下两点：1，这一轮黄金的暴涨很多传统的投资机构并未能够获利，因为他们根本没能参与。但这一轮近30%的涨幅是对这些投资人、机构的一个极好教育机会：黄金作为伴随人类文明的终极资产始终应该在一个投资组合中占有一定比例，这个贯穿全人类历史被每一个文明所接受的天然货币绝不会因为某一个人或者机构的看空而失去它在人类社会的地位。今年黄金的上涨给很多机构投资人再次强化了这个概念，当大家在这方面达成一个共识的时候，不会有人等到最低点动手，万一再次错过了相对的低点造成的机会成本是巨大的。2，这一轮上涨绝对大部分相关公司都借机融资，大幅改善了资产负债表，提高了生产效率，推进了项目所在阶段，和过去连续4年多持续失血相比，今年这些公司得以补血，基本面大幅改善，虽然前期涨幅确实有些过大，但是相对估值肯定会好于2015年底，且这一轮上涨带来的融资、交易将所有的股东平均持股成本大大提高，这决定了杀跌动能到了某个价格范围会很有限。基于这两点让我相信黄金及黄金相关公司很难回到去年的低位，且对于2017年全球股市我们比较悲观，我们认为欧美股市的调整周期即将到来，黄金虽然今年虎头蛇尾但明年黄金的表现优于今年的概率非常高。

本周的FED会议提到明年的加息预期是3次，市场上说这比预期的2次多了一次所以黄金跌了，对此我不能苟同。别忘了去年底耶伦对今年的加息预期是4次，当时黄金也是小幅下跌后横盘两周即展开了大幅上涨行情，虽然今年黄金未必会这么快上涨，但是3次也好4次也好，都是FED的预期，大家不要太当真，川普治下的FED会怎么样，我们需要时间来观察。

下周开始黄金反弹概率极大，我认为黄金的阶段性反弹行情即将到来。回溯黄金10年走势图连续7周下跌的情况只在2015年6月至8月出现过，虽然我们不能否认这种可能性的存在，但是我们更相信否极泰来、更相信概率在投资交易中的作用。这六根阴线可以说让所有看多黄金的投资人的世界观都有所颠覆，但底部都是在恐慌中不知不觉到来的。在加息后，我们再次买入一批黄金生产商，为即将到来的反弹（反转）做准备。

这里多说一句，有些朋友问我们他们之前高点买入的NUGT 等3倍2倍ETF怎么办？大家可以看到，我们从来不会去买入这类commodity ETF，有兴趣的朋友可以自己去google一下，或者看看这篇文章http://www.investopedia.com/stock-analysis/2013/got-a-commodity-etf-watch-out-for-contango-ung-blnd-gld0214.aspx，这些衍生产品只能用来交易，如果期待通过长期投资这类ETF赚钱无异于与虎谋皮。如果买入这些ETF的朋友，也继续相信黄金未来会有比较好的表现，不如割掉这些ETF买入等额的黄金生产商，比如ABX K 等等，至少没有contango，也不会有破产风险，黄金上涨的时候也有不错的leverage。

周线图的RSI已经跌近30，上一次接近30的时候黄金出现了大幅度的反弹，而KD指标更是已经进入超跌状态超过3周了，我们很难知道确定的反弹时间点，但这样的底部区域正是建仓的时候。

从日线图看黄金已经超卖了一个多月，短期的阻力位在1157，黄金的需要日线收盘价格在1165之上去确认日线的反转。黄金的短期支撑位在1118，1100将是下一个重要的心理支撑。

石油在上周末非OPEC成员国达成减产协议的刺激下跳高开盘，盘中一度涨至54.5，但在55的重要阻力位前，石油选择了回调，本周低点回调至49.95，最终收盘在52附近，较上周仅仅小涨1%左右，成交量萎缩。由于本周合约转换，WTIC石油显示的交易价格52.95。我们认为短期石油的利好消息已经出尽，后面要看OPEC和非OPEC减产协议的执行状况，而本周利比亚重启输油管道又将为市场提供40万桶/天的额外产能，周五的钻井数量美国加拿大又增加了17个，可以预计北美地区的产能会不断增加，最终石油价格还是会通过供需反应出来。我们依旧认为石油很难一飞冲天，在未来半年可能依旧是以走区间为主。石油非常像走完了一个上涨周期，后面进入一个回调周期的概率在不断增加，下周石油下跌的概率更大。

石油短期的阻力位仍旧是55，支撑位50。日线图的石油成交量递减，可以感受到这个位置的涨幅如多么无力，KD指标石油也进入一个下跌趋势，预计再次跌破50的概率更大，48.8附近可能是近期的第一调整目标位。

美元指数本周突破，高点一度达到103.5，随后稍有回落，从长期走势图看下一个重要的阻力位在105附近，我们认为美元会达到这个位置，在极端情况下美元可能到113左右。但无论怎么说美元已经到了一个大周期的末尾，目前是一个赶顶的过程，未来几个月至1年内美元将进入一个下跌的大周期。